领头羊风光虽不再 大宗商品牛转熊言之尚早

　　(上接A01版)就“中国因素”而言，一些专家指出，产业转移使得中国为全球市场生产产品，中国自然要为世界而消耗资源。现在世界经济的增长与以前没有本质差别，炒作“中国因素”没有充足依据。至于“金砖四国”，也不过是当今世界产业链上的某些环节而已，没有超脱现有的世界产业分工格局和共生模式，他们与世界经济同繁荣共衰退。因此，商品价格的大幅度上涨，不过是全球经济增长的结果。一旦经济增速趋缓，大宗商品也就是失去了强劲的上涨动力。

　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，美元贬值导致的经济衰退要远大于美元标价因素对国际资源品价格的影响。美国经济对

　　“现在还不能认为商品市场格局已经发生了变化。”中国农业大学常清教授指出，龙头品种原油的走势仍在牛市之中。如果出现地缘政治事件，不排除再创历史新高的可能。即便是出现了“红风筝”对冲基金等事件，也没有对有色金属市场带来太大影响。

　　哈继铭认为，因预期美国经济仅是温和放缓，因此资源品价格大幅度下跌的可能性不大。在所有品种中，他相对看好黄金，因其金融属性最强，受美元贬值的影响也最大。

　　常清还表示，预期和对冲基金因素的加入，使得大宗商品走势更为扑朔迷离。因此，国内企业不应武断地猜测价格走势，而应在剧烈震荡的市场中积极利用期货市场进行全面风险管理。