金属牛市或将终结

　　据业内人士介绍，美国“红风筝”对冲基金在伦敦金属市场出现较大幅度亏损，受此影响，伦敦金属价格出现大幅下跌，伦敦铜期货最低曾探至5255美元/吨，锌期货也探至3000美元/吨，受此影响，黄金价格也出现一定程度的下跌，业内人士表示，如果不是铜价突然破位下行，黄金价格可能会进一步走高。

　　上海长城伟业首席分析师景川指出：“从上周五LME金属市场各品种走势来看，期铜、期锌的下跌幅度很大，而市场也正好猜测‘红风筝’基金在期铜、期锌市场上持有较大的头寸。去年12月以来，期铜价格一直处于下跌过程，而今年1月以后，期锌也从历史高位回落，如果该基金持有上述品种大量多头头寸的话，随着这个品种的下跌，基金的亏损都会不断增加，这样的循环结果可能最终导致基金被迫在很低的价位平仓，从而导致期价进一步下滑。”

　　对于铜价的合理定位，业内并没有一个统一说法。分析师介绍，仅从铜的开采、冶炼成本来看，其历史精炼成本大约在2000美元/吨左右，随着目前

　　也有分析师表示，铜和铝有着截然不同的基本面，氧化铝在地表的含量非常高，只要生产企业愿意，铝产量可以空前放大，但是铜在地表的储量相对有限，短期内大幅提升产量难度较大，不排除多头主力大量囤积现货铜造成局部铜供应紧张的局面。所以，分析师建议，虽然目前铜价仍然处于下跌通道内，但是并不排除铜价会出现逆转走势，对于期货铜，投资者仍应该谨慎对待。

　　同时，目前新开工的铜矿越来越多，铜开采可能会开足马力，所以分析师认为，长期来看，铜价必将出现理性回归，不排除未来铜价下跌到3000美元/吨的可能。