股市遭重挫 股指期货仿真交易价格收盘跌停

　　作者： 朱遂科

　　沪深300指数1月31日大幅下挫，收盘报2385.33点，跌6.53%，量能较上一交易日基本持平。受股市重挫影响，仿真期指大幅下跌，702、703、706合约均收盘跌停，仅709合约收盘时打开停板，股指期货的风险可见一斑。

　　今天股市的下跌明显符合C浪下跌的性质，多头几乎无任何抵抗，这种下跌将造成明显的恐慌气氛，彻底打消场内的做多热情，这种巨阴K线往往预示着一轮行情的结束。但如果股指就此开始中期调整，或也是好事，因为如果市场就此开始中期调整，则下跌空间将明显缩小，时间也不会太长。在股指期货仿真交易中，由于现货股指面临调整，期货合约的调整将会更加剧烈与明显，其中近月合约首度在离交割期较远的情况下出现贴水，而远期合约的升水幅度明显缩水。后市若现货指数继续下跌，期指将进一步走低，不过如果现货指数调整结束，恢复上涨，那么期指涨幅将超过现货指数，特别是远期合约。

　　套利建议：现货指数大幅回落，引起远期合约跌幅超过近期合约，投资者应在判断股指后期走势的基础上，调整自己的套利头寸。这里笔者依然建议投资者采取买近卖远的套利组合。

　　沪深300指数表现：沪深300指数1月31日大幅下挫，收盘报2385.33点，跌6.53%。全天共成交719亿元，与前一交易日的735亿元基本持平。

　　盘面普跌，地产、航空、钢铁、石化、汽车、酿酒食品、机械等板块纷纷下挫；基金重仓股也大幅走低；权重指标股几乎全线下跌，中国石化(600028)跌8.77%，中国人寿(601628)跌4.40%，只有中国银行(601988)持平；部分电力股、S股、业绩预增股等逆市走高。

　　31日的下跌明显符合C浪下跌的性质，多头几乎无任何抵抗，这种下跌将造成明显的恐慌气氛，彻底打消场内的做多热情，这种巨阴K线往往预示着一轮行情的结束。

　　但从技术形态上看，自06年7月份以来的这波上升行情虽已经走到末端，但这次下跌或仍没有彻底终结这波行情，后市股指再度拉起创新高的概率依然很高。若股指就此开始中期调整，或也是好事，因为如果市场就此开始中期调整，则下跌空间将明显缩小，时间也不会太长。

　　朱遂科