农产品凸现工业品属性 CBOT交易量突破8亿手

　　本报记者 王超

　　2006年芝加哥商品交易所（CBOT）交易量突破8亿手，再度刷新了历史记录。对此，CBOT商务部主管理查德（Richard）解释说，除了价格剧烈波动带来了更多的投资机会外，作为一家传统的农产品交易所，一贯重视对现货企业的服务也是CBOT交易规模持续增长的重要原因。

　　理查德在接受本报记者采访时介绍，2006年，CBOT合约成交总量达805，884，413手，较2005年增长了19.5％；其中贵金属成交量期货增幅更是达到897.2％；能源和农产品期货合约增幅分别为111.7％和39.5％。

　　他认为，交易规模大幅度增长的首要原因在于商品价格剧烈波动，从而带来更多的投资机会。他说，过去的一年，农产品工业化趋势明显，供求结构的变化导致价格剧烈波动。他解释说，全球范围内

能源替代概念兴起，农产品期货在此推动下摆脱长期低迷状态，说明农产品的工业属性显现，商品期货的金融属性得到强化。例如，由于国际

原油价格高企，全球许多地区纷纷兴建燃料乙醇加工厂，这些工厂投产的时间一般为1－1.5年左右。一旦消息得到证实，无论近月还是远月合约，其交易都明显活跃。

　　理查德还表示，长期以来CBOT一贯重视为现货市场服务也是推动交易规模增长的重要原因。他说，100多年来，CBOT在规则和制度方面的每一次变动都是以适应现货市场新情况、更好地服务现货贸易和相关产业政策为目的。去年8月，交易所为满足投资者需要和顺应发展趋势而在农产品日间交易时段推出电子化交易，与公开喊价交易方式并行。电子化交易有效地降低了交易成本，促使成交量开始大幅增长。

　　此外，目前我国提出发展和完善农村金融市场、着力拓展大宗农产品期货市场成为市场关注焦点。对此，记者请理查德介绍了CBOT与农民和农业组织实现共同发展的经验。他说，美国只有一些规模较大的农场有能力直接进入市场，更多的中小规模的农场是通过与合作社合作进入市场的。农民合作社是农民自愿发起组织的，主要从农民手中收购粮食，帮助农民卖粮，向农民提供市场信息咨询，成为当地农民进入期货市场的有效途径。同时，合作社还聘用职业经理人，提高了农民合作社的经营管理水平。

　　在此方面，理查德还特别强调了政府的作用。他说，为了使农民生产的粮食能够顺畅进入市场，政府采取了扶持农民资源建立农民合作社的方式，以此拉近了农民和市场的距离，农民能够得到就近服务。不仅如此，美国政府还认识到，如果政策制定者能够有效支持和利用期货市场，对相关产业的发展和国家的粮食安全都能起到巨大作用。理查德表示，正是因为政府充分认识到了期货市场在社会经济中的积极作用，所以美国政府对期货市场给予了极大支持，同时积极向农民和社会各界广泛进行正面宣传。

　　ＣＢＯＴ 期货与期权2005、2006年成交量

　　统计、制表：王超

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