沪胶后市仍将向好

　　金鹏期货 李海朋

　　近期沪胶行情活跃并吸引了大量的资金介入，俨然已成为市场瞩目的明星品种，与此同时，其行情走势渐趋独立，其价格波动甚至影响到了东京期胶市场。笔者认为，沪胶的全球话语权正在增强，而未来一段时间内胶价仍将受到有力支撑。

　　整体看来，未来一段时间内沪胶将保持原有上涨格局，理由包括两个方面：

　　首先，从基本面看，从2006年9月中旬至今，上期所天胶库存除去年12月22日当周略有减少外，已经陆续增加了15周，4个月间库存量翻了一倍多，目前已达到77990吨。但近期泰国金融局势动荡不安，对其天胶的出口有一定的影响，而泰国产胶区前期的降雨也曾一度影响其割胶。据海关统计，中国2006年全年进口天然橡胶161万吨，同比增长14.6%，显示国内天胶消费仍保持比较旺盛的势头，国内经济持续向好的宏观基本面为橡胶需求提供支撑。另外，随着全球天然橡胶供应淡季的来临，目前国内产区海南、云南已经全线停割，国际产胶国也有提前进入割胶淡季的迹象。导致的结果是国际市场的供应将在未来的两三个月内转入淡季。考虑到目前国内天胶产区已经进入停割期，对后市天胶价格上涨有一定的支撑。

　　其次，从技术上看，橡胶在大幅震荡的背后，持仓量却在不断的放大，成交异常活跃。据中国期货行业协会统计，上期所天胶2006年成交金额高达55726.898亿元，占全国年总成交金额的26.53%，同比增加257.18%。进入2007年后，天胶更是红日当头，表明该品种已引起资金的青睐。预计行情一旦打破盘局，一波中级行情值得期待。同时，国际原油市场一轮近10美元的跌幅后，目前已有止跌企稳的迹象。而日胶指数早已突破了250整数关口，涨幅领先于国内市场，上升趋势保持完好。这都为沪胶的上涨行情提供了良好的支持。