仿真交易再度上演高台跳水 市场风险无以复加

　　沪深300指数1月22日继续大幅上扬，收盘报2491.31点，涨3.97%，量能较上一交易日继续放大11%。受现货指数上扬影响，仿真股指早间大幅上扬，四合约均突破熔断并触及涨停板，但好景不长，午后14：45后，仿真交易市场集体跳水，期指瞬间大幅回落，市场风险已无以复加，投资者应控制好自己的持仓比例，防止爆仓。

　　期指的跳水虽然突然，但早在笔者意料之中，早间股指远期合约706较现货升水一度达到800多点，现货月合约702合约升水也高达四五百之多，如此离奇的升水值之下，期指“高台跳水”也就不足为奇了。

　　套利模型分析：目前跨期套利的最好标的为702与706合约，经过今天的调整，702合约回调幅度远远大于706合约，如果大盘指数出现回调，远期合约相对较高的升水值，将使其面临更多的回调压力，因此，易采用买近卖远的套利组合。

　　仿真期指行情：仿真期指成交量有所放大，全天成交29万余手。其0703合约开盘为3150点，收于2970点，跌幅2.52%；0706合约以3171点开盘，收盘3070点，跌幅0.79%；0709合约以3381.1点开盘，收于3140点，跌幅1.56%。主力702合约开盘2868点，收盘2710点，跌幅3.99%。仿真期指四合约总持仓为182120手。

　　现货指数行情：沪深300指数1月22日继续大幅上扬，收盘报2491.31点，涨3.97%。全天共成交819亿元，与前一交易日的735亿元放大11%。盘面普涨，汽车、金融、科技、商业等板块涨幅居前；指标股集体上涨，工商银行(601398)涨3.20%，大秦铁路(601006)涨停；下跌个股多为医药股和酒业股。

　　近两周以来，多数分类指数均强于上证指数，反映了目前推动市场的主流资金或更多的来自于社会性资金。随着行情的深入发展，股市对社会储蓄资金正发生着深刻的影响。连续两个季度储蓄存款的下降和和历史上最高的牛市百份比18.6%正在刻画着这一点。

　　这种情况的出现反映在盘面上就是低价股、题材股的大面积活跃。在这种情况下，传统的理性分析方法或将难以为市场做出很好的解释。

　　从一轮牛市发展的过程来看，目前行情正在由主升阶段的初期向中期演变，这个过程或需要一段时间，在此期间市场或会出现优质板块的轮番上涨。把握住炒做的节奏显得尤为关键。

　　据证券时报22日报道，证监会主席尚福林日前指出，随着以

　　据上海证券报22日报道，中国证监会主席尚福林在全国证券期货监管会议上讲话时指出，应提高资本市场财务会计信息披露质量，查处严重利润操纵行为。在准备充分、条件成熟的情况下推出股指期货。

　　据上海证券报22日报道，统计显示，基金业在06年四个季度分别实现净收益138.26亿元、409.74亿元、158.66亿元 、541.50亿元，年度总净收益约为1248.17亿元，这一数字较2005年同期整整增加1256.77亿元。

　　据上海证券报22日报道，兴业银行22日发布《首次公开发行A股初步询价结果及发行价格区间公告》称，本次发行数量定为100100万股。而证监会核定其可发行不超过13.33亿股A股。发行价格区间确定为每股15.00元至15.98元。

　　据中国证券报22日报道，温家宝强调，我国金融改革发展面临新的形势，金融业处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。必须进一步增强做好金融工作的紧迫感和责任感，努力把金融改革发展推向新阶段，全面深化金融改革，促进金融业持续健康安全发展。

　　据中国证券报22日报道，央行确定07年货币信贷总量目标：按照2007年GDP预计增长8%左右、消费物价上涨预计不超过3%的初步考虑，货币信贷总量预期目标为，广义货币供应量M2增长16%左右。

　　据中国证券报22日报道，在行业配置方面，金融地产成为基金增持的重点，金融保险业一跃成为基金第一大重仓行业。招商银行、万科在基金重仓股中稳坐头两把交椅。

　　据证券日报22日报道，国家外汇管理局局长胡晓炼说，2007年将深化外汇管理体制改革，有序拓宽资本流出渠道，大力发展外汇市场，加强

　　沪深股市1月22日收盘情况

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　　开盘价 收盘价 涨跌幅% 最高价 最低价

　　上证综指 2857.90 2933.19 +3.57 2934.65 2857.90

　　深证成指 8156.76 8343.07 +3.44 8357.41 8145.79

　　沪深300　　2424.81 2491.31 +3.97 2491.71 2424.81

　　上证B指 173.98 179.62 +4.35 179.70 173.98

　　深证B指 515.79 527.12 +2.97 527.89 515.79

　　中小板指 3209.45 3320.76 +5.48 3321.23 3203.07

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　　朱遂科