千呼万唤始出来 股指期货即将步入发展元年 (2)

　　充当龙头作用

　　股指期货防范系统性风险

　　在国内，金融期货的发展经历了一个坎坷的历程。1992年12月中国建立国债期货市场，但是1995年“3·27”事件的发生使证监会暂停了这一交易。自那时至今，国内再无一只金融期货产品，国内的期货市场进行的都是商品期货交易，品种单一枯燥，同时又难免对金融市场的规模具有一定的限制。

　　而在国际市场上，金融期货包括股指期货、利率期货和外汇期货三种。据胥京钢介绍，国外的期货市场尤其是美国，金融期货投资占整个期货市场投资的90%以上。与之相对照，中国推出期指势必能够带动金融投资市场规模的扩大。而且，按照中国现在的金融环境和投资环境，期指完全可以充当龙头和先锋的作用，引发其他金融期货品种的相继推出。

　　显然，期指的推出对于期货公司和

证券公司都是利好的事情。对于期货公司来说，期指的推出将改变现有期货投资品种单一的尴尬情形，并促使完善金融期货品种，将使期货投资市场不断扩大。同样对于证券公司来说，期货市场的扩大不是在抢他们的饭碗，而是起带动和促进作用。因此业内人士建议，证券公司应积极向期货公司学习、交流，以便共同分享期指这块大

蛋糕。

　　此外，期指的推出对于规避股市投资风险也具有重大意义。在现在的

股票投资市场上，为了规避投资风险，投资者只能通过一定的投资组合来防范风险，而这只能规避非系统性风险，对于系统性风险如股市整体动荡则毫无办法，期指能够帮助投资者防范这些系统性风险。有了适当的风险控制工具后，如QFII之类的投资就会大规模进入国内投资市场，带动整个市场做大。

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