多头增仓稳准狠 玉米牛市难终结

　　

□本报记者 钱晓涵

　　进入十月份以来，全球玉米期货涨势锐不可挡，美盘CBOT玉米价格上升至10年来的高位，大连玉米期货价格也连创上市后新高，主力合约在短短的两个月内大举上涨18%，最高至1649元/吨，引领整个农产品市场全线上涨。在此轮玉米牛市中，多空双方的博弈可谓“刺刀见红”，单日持仓量不断增加，至160余万手，创下历史纪录。在周一举行的第二届“期货沙龙神州行”上，众多业内人士对此畅谈了自己的想法。

　　在玉米沙龙上，被谈及最多的，仍然是玉米工业属性和

能源属性。近年来，玉米的概念已不仅仅停留在粮食作物上，作为深加工企业的工业原料，工业需求消耗了相当大部分的玉米。“产量不等于上市量。”上海金鹏期货资深交易员常小军指出，此前我们判断玉米的供给往往首先考虑产量，因此玉米基本上都是要拿来上市卖的；但随着深加工企业的急速扩张，不少玉米直接被厂商收储，并没有上市，因此简单地通过计算产量的增减来判断玉米供求的紧张与否已经很难奏效。这也从一定意义上解释了为何我国今年玉米预估生产面积增加，玉米价格反倒上升的现象。

　　在目前的期货市场上，玉米多头占据着绝对主动，参加沙龙的人士普遍认为，玉米的牛市不会就此结束，多头增仓“稳准狠”。资深分析师彭琪认为，这一次玉米多头的建仓和投资是具有战略性的。“这一次玉米主力多头志存高远，操作手法非常稳妥，主力合约0705持仓增加接近100万手以后，就不再继续增加，因为根据交易规则，合约持仓超过百万，保证金将上调3%；于是多头将资金转战至远月合约0709上，继续对空头施加压力。”

　　“坚定看多，等待回调。”这是常小军在玉米沙龙上对投资者提出的建议，他认为，玉米牛市将是一个长期的过程。这也基本上代表了大多数与会者的观点，而所谓的中国因素再次被提了出来。上海青马投资嵩洪森表示，我国的玉米将复制大豆曾经走过的道路，从净出口国转变为净进口国，国际基金也将把矛头瞄向玉米。不过，彭琪指出，所谓“中国玉米将从净出口国转变为净进口国”目前还只是停留在概念阶段，至少要到2008年才会真正显出端倪，国际基金也不太可能在现阶段就拉高玉米价格。

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