金属上涨艰难寻出路 贸易公司变身投资机构

　　作者：游石

　　本轮有色金属价格高涨，对整个行业造成了巨大的冲击。处于产业链下游的金属加工、消费类企业深受其害这不难理解。然而让人意外的是，那些看似安全的金属贸易公司，却在这场金属风暴中纷纷转型，从传统的贸易公司摇身一变成为期货市场上专业的“投资机构”。

　　“交易员2名，学历不限，有证券期货从业经验，熟悉LME和国内市场交易规则；分析师1名，经济、金融本科以上学历，熟练使用SPSS统计软件，擅长市场分析，逻辑思维能力强。以上职位待遇从优！”

　　这是国内某大型金属贸易公司的招聘信息，其中偏偏没有市场销售或者报关人员的需求，乍一看，倒像是哪家投资公司正在招才纳贤。

　　据记者调查，目前国内金属贸易公司做期货已经是非常普遍的现象了。一般而言，贸易企业通过期货市场来锁定成本或者利润，规避掉价格波动的风险，实现平稳经营的目的。然而，由于近年来金属价格内外倒挂，进出口贸易条件恶化；上游冶炼厂又加大区域直销力度，导致下游客户流失严重，国内金属贸易商的业务量急剧萎缩。期货、现货“两条腿协调走路”的平衡被打破，不少贸易企业干脆荒废正业，专心做期货去了。

　　“3月铜62400挂单买入10手”，某贸易公司经理在电话另一头还忙着下单交易，“我们期货投机和套利都做。现货贸易如果有合适的也可以做做，但不敢像以前那样存货了，万一跌了怎么办？现在只做一些中间询价工作，有20块钱的利润就走，而且是现款现货。”

　　对此，圈内人士指出，有现货背景的贸易公司做期货有一定的优势，因为它相对普通投资者更为熟悉市场，并有可能利用一些渠道去消化掉期货上的头寸。在国际成熟市场上，大宗商品原材料贸易商也是充分地介入期货交易，以期货价格为定价基准，不过都是保值目的为主。该人士认为，国内某些贸易公司单纯进行期货投机的做法实际并不可取。

　　贸易公司荒废主业，进行期货投机的风险固然很大，但这也许是一种无奈。据了解，贸易公司货物周转变慢、现金收款率降低等困难，对他们来说已经不是最头疼的问题了。而更致命的是，国内金属市场格局正发生着的巨大变化。

　　“贸易公司存在的意义就在于下游有众多的中小型加工、消费企业。但是现在金属价格涨得这么厉害，他们中有许多已经做不下去了。反过来，那些有冶炼厂背景的大型加工企业又大肆扩张，抢占市场。原材料供应从内部就能解决，根本不需要我们”，上述贸易公司经理表示，“这两年公司的业务量大幅下降，不做期货，我们还能做什么？”