风控指标3项标准将加速淘汰期货公司

　　作者：魏曙光

　　期货公司风险监管量化指标为全面维护客户权益提供了保障“风控指标”将加速淘汰期货公司

　　期货公司必须持续符合以下风险监管指标标准：净资本与净资产的比例不得低于40%；净资本与负债的比例不得低于8%；流动资产与流动负债的比例不得低于100%。期货公司经营期货经纪业务的，必须符合净资本不得低于以下三项指标中的最高值：人民币1500万元；公司客户权益总额的6%；按营业部数量平均折算额不得低于300万元。

　　酝酿多时的期货公司风险监管新方案，昨日开始对外征询意见。

　　专家表示，这将使得期货市场监管更具有可操作性，有利于剔除市场中的“休眠公司”，并加快市场优胜劣汰步伐。

　　净资本是期货公司风险监管指标体系的核心指标。按照《办法》，这个净资本并不是期货公司的净资产，而是在期货公司净资产的基础上，按照变现能力对各资产负债项目进行风险调整后得出的衡量期货公司抗风险能力的综合性风险监管指标。

　　新《办法》将打击那些在市场当中“休眠多年”的期货公司。道通期货韩谊认为，目前许多期货经纪公司股东都不愿出钱，公司是一空壳。虽然去年年初，三家期货交易所均将期货公司的会员单位结算准备金最低余额从50万元调高至200万元。但是仍有不少期货公司以“等待春天”的名义在承受严重亏损的窘境中存活着，期货公司的总量并没有太大的变化。净资本的要求将会改变这一局面，只有真正掏出真金白银的期货公司才能符合要求。

　　值得注意的是，《办法》要求，期货公司一旦出现客户穿仓损失应该用自有资金弥补，调减净资本。而对于期货公司放在各个交易所的“风险准备金”，则可以加回计算。

　　经易期货公司副总曹胜表示，净资本的规定对期货公司控制客户风险提出了更高要求，将有助于市场安全平稳运行。据了解，寰宇期货、万汇期货等“问题期货公司”，在问题暴露后均出现不同程度客户穿仓行为。

　　《办法》第一次明确提出期货公司的风险监管量化指标。按照《办法》，期货公司必须持续符合以下风险监管指标标准：净资本与净资产的比例不得低于40%；净资本与负债的比例不得低于8%；流动资产与流动负债的比例不得低于100%。期货公司经营期货经纪业务的，必须符合净资本不得低于以下三项指标中的最高值：人民币1500万元；公司客户权益总额的6%；按营业部数量平均折算额(净资本/营业部家数)不得低于300万元；同时保证金封闭圈内的自有资金不得低于交易所要求的最低结算准备金标准。

　　曹胜表示，目前期货行业仍存在低水平恶性竞争，为拉客户、扩大成交量，各经纪公司竞相采取各种手段，其中降低手续费就是最重要的手段之一。而新办法将在一定程度上限制没有足够发展实力的期货公司的“广种薄收”恶性竞争行为。

　　据了解，这是继期货市场保证金封闭运行管理之后的又一个重大举措。保证金的封闭运行从根本上杜绝了期货公司挪用客户保证金现象，而新办法也将对期货公司一旦出现风险后，能够及时全面维护客户权益提供了保障。

　　“真希望有60家期货公司被淘汰出局，给市场一个更好的发展空间。”一位市场人士如此表示。业内人士认为，在现存的180多家期货经纪公司中，不排除在未来一段时间内某些期货公司出现矛盾集中爆发的可能。