郑商所全球首推PTA期货 昨日起公开征求意见

　　昨日起就合约方案和交易制度公开征求意见

　　刘文元

　　郑州商品交易所(下称“郑商所”)精对苯二甲酸(Purified Terephthalic Acid，PTA)期货上市申请日前已经获得批准，这意味着全球首只PTA期货品种、中国首只化工期货合约有望很快上市交易。郑商所昨日在其网站公布了PTA合约方案和相关交易制度的征求意见稿。

　　根据郑商所公布的合约设计，PTA期货合约交易单位5吨/手，最小变动价位2元/吨，涨跌停幅度为不超过上一个交易日结算价4%，上市交割月为1至12月的12只合约，最低交易保证金为合约价值的6%，交易手续费4元/手，交易方式为实物交易，交易代码为“TA”。

　　根据郑商所昨日公布的PTA《交割细则(草案)》，标准交割品为符合工业用PTA质量标准SH/T 1612.1-2005的优等品PTA，标准交割品必须为郑商所确认的厂家生产的产品，郑商所暂拟指定了包括扬子石化在内的20家企业，各厂家生产的PTA无升贴水。PTA交割库初期拟设在江阴、张家港、太仓、上海、萧山、镇海，各库之间没有升贴水。

　　郑商所昨日同时还公布了《标准仓单管理办法(草案)》和《风险监控管理办法(草案)》。根据风险管理办法，当一般月份合约持仓达到单边12万手以上时，交易所将开始限仓。

　　从上周开始，郑商所已经开始了PTA期货品种的一系列推介活动。

　　据了解，目前国外尚无PTA期货品种。中国是世界上最大的PTA消费市场，目前的进口依存度约为50%，推出PTA期货将有利于市场相关各方规避价格波动风险，并进一步争夺PTA的定价权。

　　资料显示，目前中国是世界上最大的PTA消费市场，去年中国PTA产量为550万吨，消费量超过1000万吨，预计到2010年需求量将达到1700万吨，国内PTA市场存在很大的一部分需求要靠进口弥补。由于市场需求的扩大和石油价格的攀升，近年来PTA市场价格也不断上涨，由于缺乏避险工具，相关企业承受了非常大的市场风险。

　　市场人士表示，从产业链角度看，郑商所PTA期货合约既是石油的下游产品，其价格受石油影响很大，同时又与棉花具有替代作用。由于产业链长，PTA期货合约参与者众多，具有很大的保值需求，同时可以与郑商所棉花期货结合，为投资者提供套利的机会，丰富交易手段。

　　名词解释

　　精对苯二甲酸是生产聚酯纤维、树脂、胶片及容器树脂的主要原料，被广泛应用于化纤、容器、包装、薄膜生产等领域。PTA的原料为二甲苯，二甲苯的原料为石油。而PTA是聚酯的原料，聚酯又是涤纶的原料，而化纤中80%为涤纶，化纤占纺织业原料36%的份额。

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