2007年原油下跌可能大于上涨

　　见习记者刘婷婷

　　利好因素未能支撑原油期货惨痛下挫

　　继上周创下历史新低后，本周纽约原油交易所(NYM EX)原油期货进入整理态势，市场对未来走势看法不一。

　　上周，纽约原油商品交易所(NYM EX)原油期货即期合约累计下跌6.3%，盘中最低一度跌至54.86美元，滑至17个月来最低点。其中，上周四一天就下跌4.3%，可谓经历了一年以来最惨痛的下挫。据数据显示，纽约商业期货交易所(NYM EX)原油期货近月合约周五到期并收低，而远月合约则收高。12月原油合约收低0.45美元，报每桶55.81美元，而1月合约收高0.40美元，报每桶58.97美元，但盘中最低跌至57.85美元。受此影响，沪燃油近几日持续走低，进入调整态势。

　　分析人士指出，此次即期合约暴跌并不是偶然的，以下原因可作为参考。首先，因美国东北部气温多高于以往，未能给原油及油品市场提供支持，同时实货市场供应充足，故交易商在12月合约到期日卖出平仓时，引发了其在隔夜电子盘中触及54.86美元的17个月低点。第二，对经济放缓的担忧也是

原油期货承压的部分原因。三季度美国经济增长出现放缓迹象，年率计算的GDP增长仅为1.6%，是2003年第一季度以来的最低增幅。据美国商务部初步数据显示，第三季度经济增速放慢的最主要原因是住房市场明显降温，仅私人住房建筑开支就下降了17.4%，降幅大于前一个季度的11.1%，是1991年第一季度以

　　来的最大降幅。第三，自欧佩克决定自11月1日开始减产120万桶之后，虽然已经过去半个多月，但油价却没有任何相应的变化。虽然欧佩克组织的官员表示，他们将履行减产协议，并在12月继续减产，但有关其减产效果的怀疑自10月份以来一直没有间断。因此，这一本该是利好的消息，并没有起到其应有的作用。

　　今年3月，高盛曾对外发布研究报告，称原油价格未来几年将涨至105美元／桶，之后，一些国际投资机构纷纷预测油价将在一两年内攀上超乎想象的高位。受此影响，

国际油价从4月初冲上60美元并持续在高位徘徊。然而，油价却始终没有达到预期，直至今日下跌至历史新低。今后油价走势如何，各家看法不一，双方各执己见，争论激烈。

　　看跌人士表示，美国经济放缓将会对石油的需求产生抑制作用。美国经济增长甚至世界经济趋于温和的增长速度，对石油需求的压力已有所缓解，原油供应过于紧张的关系也已经有所好转。此外，多方面消息表明，欧佩克减产措施效果并不明显，没有起到预期的效果。因此他们认为，此次原油期价的下跌，预示着原油价格2007年下跌的可能性超过了上涨的可能，如果没有影响石油供应的地缘政治事件发生，油价可能会继续下探。

　　与此相对，坚信油价将回升的声音也有不少。他们认为，虽然美国经济放缓，但仍具有继续增长的动力，供求缓和只是暂时的，石油供求关系长期相对紧张是不可改变的事实。随着冬季的来临，在取暖油的保证下，油价大跌的可能性减少。其次，欧佩克剩余

能源严重不足，缺乏对供给突然中断的后备补充能力，也是支持油价的一个重要原因。欧佩克如果继续扩大减产规模，必将对市场产生较大的心理影响，有可能会导致油价再度大幅波动。此外，据美国商品期货委员会(CFTC)公布的数据显示，基金持仓的原油净头寸由空翻多，变动率达461.97%，净多头头寸达17353手，也给了市场很强的信心。(23C4）

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