沪燃料油期货创年内新低价 顺势操作是良策

　　本报记者 李中秋

　　上海燃料油期货主力0701合约昨日创出2812元/吨的年内新低。由于701合约在低价位大幅减仓，而远月703合约却出现低位增仓的迹象。市场人士分析认为，昨日的大跌是主力资金趁隔夜原油收低逾1美元之际，刻意压低价格在两个合约之间进行大规模的换仓。

　　因美国东北部的温和天气可能导致取暖油需求减缓，且油品期货走势疲软。纽约商业期货交易所(NYMEX)隔夜

原油期货周一收低约1美元。12月原油期货结算价跌1.01美元，跌幅为1.7%，报每桶58.58美元，盘中交易区间为58.25美元至59.92美元。伦敦洲际交易所(ICE)12月布兰特原油期货结算价报59.05美元，较前一交易日跌0.66美元。

　　全美气象服务(NWS)称，本周美国取暖燃料需求料将较正常水平减少16%左右，因纽约气温高于往年同期水平，取暖油的需求预计将比正常水平减少近30%。此前有贸易商称，沙特阿拉伯将增加对部分亚洲炼厂12月的原油销量。但随后有消息人士表示，沙特将继续完整执行石油输出国组织(OPEC)减产计划。一位欧洲的沙特原油买家周一称其12月供应量持平。对部分亚洲炼厂增加供应，可能意味着对美国方面供应减少。

　　受到原油下跌影响，上海燃料油期货主力0701合约昨日跳空低开38点，在以2884元开盘后，下午最低探至2812元每吨，随后被巨量买单拉起，终盘报收2840元每吨。当日该合约下跌77元。值得注意的是，昨日0701合约在低位出现了大幅减仓的情况，该合约当日减仓超过1万手。这也令市场人士颇感奇怪。

　　“昨日减仓下行极有可能是主力资金在低价位换仓，因为当日的远月703合约买盘强劲，出现了增仓。”广东油气商会资深分析师张连壁表示。昨日，703合约在底部放出38504手的近期天量，当日仅下跌59元每吨。

　　张连壁分析说，从基本面上看，近期华南地区主要消费群体的刚性需求没有减少。为此在原油没有创出新低的情况下，燃料油走势不会过分疲软。唯一的原因只能是主力资金在低位换仓。

　　“由于当前黄埔市场和新加坡市场出现了100元左右的价格倒挂。再加上12月份新加坡市场燃料油库存将大幅增加，上海期货交易所的买盘主动移仓到703合约也在情理之中”，广东一位油商分析说。据悉，近期新加坡燃料油库存依然偏高，有信息显示，国际市场约有210-230万吨的套利盘将在12月份进入新加坡市场，消息人士称，仅BP一家公司就达到95万吨的数量。为此，对于燃料油消费相对处于淡季的华南市场来说，选择往后移仓不失为一种策略。

　　“这实际上也是一种正常的操作行为”，张连壁表示。他认为，燃料油的基本面没有太大的变化，原油和燃料油的下跌空间有限，经过换月后，上海燃料油期货有望重新走强。而当前，跟随主流资金顺势操作是良策。

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