期货行业掌门人换班

　　□赢周刊记者 魏川

　　股改进入收官阶段之际，资本市场监管部门将另一记重拳“砸”向了期货业。刚挂牌的中国金融期货交易所正紧锣密鼓准备推出股指期货，另外三家商品期货交易所的高层集体变动也在近期完成。中国期货业协会也进行了2000年成立以来的首次大换血。

　　加快改革和发展已成内地期货业刻不容缓的主题。作为中国期货业的“四大猛人”，姜洋、杨迈军、朱玉辰、赵争平被寄予厚望。作为肩负化解中国经济系统性风险重任的期货交易所新一代掌门人，他们对中国期货市场的未来将发挥着举足轻重的作用。而在背后运筹帷幄的布局者，正是证监会主席尚福林。

　　经历过寒冬的内地期货业尽管近年来呈回春之势，2005年期货交易额达到14万亿元，但仍难与

中国经济的发展相配套。在这种大背景下，发展期货业已时不我待。证监会主席尚福林今年以来在多个场合表示要大力发展期货业，上海商品期交所(下称“上期所”)总经理杨迈军也在一次论坛中透露，正在修订中的《期货市场管理暂行条例》将取消限制期货市场发展的部分规定。

　　格林集团金融投资服务中心分析员李冬梅指出，由于期货市场发展严重滞后，中国对大宗商品的国际定价能力非常弱。由于大宗商品价格的上涨，中国在过去三年遭受了严重的损失：2004年，为进口石油多支付了136亿美元，2005年则增加到150亿美元；2004年为进口大豆多支付了15亿美元；2005年为进口铁矿石多支付34亿美元。目前国内期货市场与国际期货市场基本隔绝，国内企业参与国际期货市场交易也受限。尽管国内期货市场已经发展了多年，但期货品种仍然单一。目前国际市场上期货品种多达1000多种，国内却只有13种，品种和推出速度远远落后于中国经济的发展速度。因此，从国家经济安全的高度来看待国内期货市场的发展，已经是刻不容缓的问题。如果中国继续被排斥在大宗商品的国际定价权之外，中国经济将有可能因此产生系统性风险。

　　尚福林派遣四大“空降兵”

　　业内人士称，此次内地期货业高层大换班由证监会一手掌控，其目的就是为即将放手发展的内地期货业做好人事布局。深圳某期货公司的负责人说，在大换班中，证监会官员入主的特点很明显。郑州商品期交所(下称“郑商所”)在已有的三家商品期交所中长期排名靠后，因此是几家交易所最先进行调整的。证监会派出赵争平、张邦辉两员干将，分别由证监会办公厅副主任和期货部副主任，调任郑商所总经理、副总经理。而朱玉辰从大连商品期货交易所(下称“大商所”)，调任筹组中国金融期货交易所(下称“中金所”)之后，证监会并未就地提拔，而是调证监会广东证监局局长刘兴强到大商所任总经理。对于民间发起的期货业自律组织——中国期货业协会，证监会也是史无前例地安排证监会贵州证监局副局长邹建平出任该会常务副会长。

　　这位负责人表示，经过这一轮调整，证监会已将四个期货交易所、中国期货业协会的掌控权牢牢操在手中，对期货集中监管力度进一步增强。“如此强势的配置，也看出证监会对期货业寄予厚望，是内地期货业从控制到放开的前奏。”

　　姜洋回归证监会获重用

　　在这一轮人事布局中，最引人注目的是姜洋。由上期所总经理调任证监会期货监管部主任，姜洋与杨迈军貌似对调，但更富深意。而此前，证监会从未出现由主席助理兼任期货监管部主任的情况。业内人士分析，证监会重用姜洋，无形之中也抬高了期货业的地位。

　　深圳金牛期货有限公司总经理严金明说，姜洋具有一线监管经验，懂得市场需求；证监会重用姜洋，反映出监管层希望更多利用他的知识和经验，使未来期货市场更具市场化。而且，姜洋所执掌的上期所在三大商品期货交易所中领先，是资金最集中的地方，姜洋上位实至名归。五年前就是证监会机构监管部主任的姜洋，此次亦属回归。

　　朱玉辰打开股指期货突破口

　　朱玉辰的风头也并不亚于姜洋。他所担负的是具开创性的使命——重启内地金融期货。

　　1995年，国债期货被暂停。内地期货业从2001年起展开反弹，交易量从2000年的1.5万亿元急升到2005年的14万亿元，但仍不及1995年最高峰时的17万亿元。南开大学虚拟经济与管理研究中心副教授李俊青指出，其中一个重要原因就是：1995年有国债期货，而目前交易的品种只有商品期货。他认为内地期货业要实现历史性突破，理当从金融期货下手。

　　朱玉辰在筹组中金所时也曾表示，金融期货的推出可打通商品期货和证券市场之间的隔阂，甚至打通商品期货和银行业的关系，对商品期货的发展将起到促进作用。从中金所的股权结构(目前中金所由上交所、深交所、上期所、郑商所、大商所五大交易所股东组成，每个股东出资1亿元，各持股20%)也可看出此种构想的痕迹。

　　业界人士认为，监管部门让朱玉辰来担此重任，一是因为他是内地最早一批从事期货行业的“海归派”之一，在中金所开创工作需要他的国际化经验。在上世纪80年代末，朱玉辰担任商业部部长刘毅的秘书。期间，朱获赴美工作研修机会，先后在芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所工作近一载时光。二是朱玉辰在大商所的辉煌业绩也帮助他上位。自1996年朱玉辰执掌大商所以来，已将该所发展成全球最大非转基因大豆期货市场，也是内地在国际上最有影响力、最具特色、市场化程度最好的交易所。三是朱玉辰大刀阔斧的行事风格也为监管部门所看重。朱玉辰筹组中金所以来也确实不负所托，令金融期货一再提速，从中金所的挂牌到产品的筹划，都比业内预期的快。“难怪姜洋敢说股指期货的基本工作已经完成，尚福林也敢表态明年初推出股指期货。”接近中金所的一位深圳业内人士说，中金所已展开股指期货的仿真交易，他相信股指期货会在明年春节后推出。

　　朱玉辰在最近一个中国金融衍生品大会上明确表示，在沪深300指数期货推出后，还会推出一系列指数期货，并按着先股指后国债、先期货后期权的思路，不断拓宽金融衍生品种。

　　杨迈军致力于开创石油期货

　　金瑞期货的程家正说，长期以来，在商品期货市场上活跃交易的品种只有六七个，商品期货品种不丰富，已成为制约期货业发展的又一大障碍。监管层也意识到问题严重性，尚福林今年就多次提出加快创新步伐，积极推进包括金属、

能源、农产品等在内的商品期货品种的开发。

　　名副其实的老期货杨迈军对商品期货品种不多的感触颇深。他甫一上任上期所总经理就提出，目前应着重考虑尽快推出螺纹钢、线材等钢材期货品种。他还表示，上期所将加快准备并积极推出原油、汽

柴油等石油系列期货。在这一点上，他与前任姜洋不谋而合。

　　一位熟知内情的人士说，姜洋在任上时，就是由他们二人共同努力，推出了内地首个能源衍生品——燃料油期货，为未来石油期货的推出开了个好头。上期所对石油期货的研究准备工作已相当成熟，这为杨迈军留下了一份很好的“遗产”。而姜洋一向倡导建立属于中国的石油期货体系的构想，加之他又是从上期所提升上去的，因此对石油期货的推出态度会相当积极，这些都有利于杨迈军更快推动石油期货系列新品的推出，也有利于上期所在几家商品期货交易所里继续保持领先地位。

　　赵争平振兴中部期货初尝胜果

　　早在16年前，郑商所就已成立，号称内地首家期货交易所，可是多年来，郑商所却一直在三家期货交易所中排名最后。李俊青认为此次证监会一下子向郑商所派出了两员干将，意在振兴中部期货。

　　在业内人士看来，赵争平的到任可谓正逢其时。李俊青说，“十一五”规划把发展“三农”作为一个重点提出，而与农业像夫妻一样的期货市场，地位当然尤显重要。借着这股东风，农产品新品种将进入大规模推出的阶段，现阶段可能推出谷物等新品种。同时，证监会也将农产品与金属、能源品种放在并列重要的位置来进行重点开放，这也为赵争平提供了更多的施展空间。

　　果然，在赵争平上任不久，期货新品种——白糖就落户郑商所。金瑞期货总经理姜昌武说，年初上任的赵争平现在把郑商所搞得有声有色，也得益于今年6月获批的新品种白糖。“今年内地最为活跃的两个交易品种就是白糖和铜。”

　　初尝胜果的赵争平行事极为低调，他曾任证监会办公厅副主任，与各部门关系都不错，此次被尚福林委以重任，下一步他在申请农产品新品种方面，比现在内地最大的农产品期货交易所——大商所更有优势。而其拍档张邦辉又是原期货监管部副主任，对期货是行家，这种搭配也显示出证监会对赵争平执掌郑商所的强力支持。

　　“今年朱玉辰从大商所调离后，大豆期货交易下滑明显，而郑商所却在赵争平到任后增幅可观，显然赵争平的表现也为他今后向证监会伸手提供了更多的资本。他由于大商所市场化程度在几家交易所中最高，由赵争平执掌的郑商所在农产品期货开发上会异军突起，甚至有机会超过大商所，后来居上。”姜昌武说。

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