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对中国期货市场而言,股指期货推出的意义,不仅仅在于增加了一个新品种。更重要的是,它将结束中国只有商品期货的现状,促进证券和期货两大行业实现真正的融通,从而彻底改进中国期货市场的运行格局。
在国内知名的期货专家曹胜博士看来,股指期货推出后,对国内期货业的影响将集中表现在三个方面:首先,将推动中国期货市场规模快速增长,并进入金融期货时代。目前,全球期货、期权市场的成交量,90%以上来自金融衍生品市场。
其次,股指期货上市将带来期货市场的投资者结构发生极大变化,机构投资者将成为股指期货的交易主体。与国外成熟期货市场机构投资者占主导地位不同,目前,中国期货市场95%的交易者都是中小散户。
有研究表明,世界500强企业中,92%以上的公司都在积极利用期货市场。出于套期保值需要,基金、券商、保险、信托、社保基金、QFII(合格的境外机构投资者)、财务公司、一般法人投资者以及上市公司,都将是股指期货的积极参与者。
此外,将加速中国期货市场国际化进程。随着中国经济的持续高速增长,中国的股指期货品种将吸引全球投资者的参与,促进期货市场的国际化进程。
面对急速变化的市场环境,经易期货公司总经理张必珍认为,目前国内180家期货公司的数量偏多、规模偏小,在股指期货上市后,期货业将通过不断整合迎来新一轮的优胜劣汰。
据悉,股指期货上市后,期货公司将面临三方面的威胁:一是如何尽快掌握金融期货交易的特点和规律;二是如何应对券商、基金、银行等新投资主体在资金、网点等方面的优势;三是相比国外期货公司,国内期货公司盈利模式单一、规模偏小、国际化人才缺乏的弱势如何化解等。
随着券商的进入,期货业整合已悄然开始。前不久,国泰君安证券、华泰证券和海通证券等纷纷入主期货经纪公司。到目前为止,国内已有近40多家证券公司通过控股或参股期货公司的方式进入期货业。
在曹胜看来,金融期货时代,随着更多外资机构的介入,国际化已成为国内期货业的必然选择。
据介绍,为应对新的机遇和挑战,不少期货公司已确立国际化发展战略。目前,经易期货正在与一家网络公司联手推出“沪深300指数收盘价全球挑战赛”,接受全球投资者的竞猜短信,以吸引更多的海外投资者将目光聚焦于中国。
据张必珍透露,在金融期货时代,她们将会坚持商品期货与金融期货并重的战略,打造专业的期货综合服务平台;在立足自身的原则下,将引进国内外金融机构和国内银行机构,实现股东结构、业务范围、机构设置和客户地域等的全球化。
“经易期货将在内地建立北京、上海和深圳三个地区性期货综合服务中心;在香港设立分公司;在美国、英国等国际重要期货中心,设立分支机构。未来,在合适的环境下,公司将谋求上市,以进一步提升自身实力和服务水平。”