现货糖价坚挺 做多能量低位引爆郑糖全线涨停

　　本报记者李俊发自上海

　　时隔8个多月后，郑州商品交易所白糖期货各合约再次全线涨停。不同的是，2月6日的全线涨停是在白糖上涨行情最疯狂的时候，而现在糖价已较当时跌去四成多。

　　昨天，郑州白糖主力0703合约上涨4.01%，至每吨3607元，此价格较每吨6300元的高价已经下跌了43%。

　　分析师认为，此次白糖期价涨停是因为现货糖价的坚挺以及做多资金的积极介入。不过由于进入10月后，国内新糖将陆续上市，而白糖销售则将转入淡季，因而此轮白糖期价的上涨应定性为反弹，而不是反转。

　　今年2月7日后，郑州白糖期价在国储抛糖和国际糖价下跌的双重打击下逐级回落。8月下旬，国内白糖现货跌至每吨3900元后开始企稳，并稳步反弹，这为期货价格提供了一定支撑。昨日，国内各主要白糖产区现货价格已经升至4400元以上，而销区白糖现货价格则维持在4600元以上。

　　另外，进入9月后，在期货市场中多空双方的力量也在期价创出新低后渐渐发生了改变，由此前的空方占主导优势转变为多空双方力量较为平均。多头一直努力想推动期价的上涨，不过在期价稍微有所反弹后又遭到空方的坚决打压，就在期价的反复中，多空双方的能量不断积累。

　　“昨日，郑州白糖期货合约全线涨停就是长期被抑制的多头能量一次集中性的爆发。”浙江新华期货分析师陈里对《第一财经日报》指出，“9月以来，郑州白糖市场上常常能看到多头试图推高期价的举动，只是储备糖抛售还没结束、国际糖价还处于下跌过程中，多头的努力并没有取得太大效果。不过国庆之后，国际糖价企稳反弹，而国储在上周五抛糖后很可能结束今年的抛糖工作，这使多头受到的压力顿时减轻了很多，于是多头开始不断增仓推高期价。”

　　10月9日至昨日的5个交易日内，郑州白糖期货0703合约持仓量从6.7万手增仓至9.1万手；0705合约持仓量从4.9万手增仓至6.6万手。昨日则是上述5个交易日中持仓量增加最多的一天，其中0703合约增仓1.2万手，0705合约增仓1万手。

　　盘后持仓数据显示，白糖期货各合约多头持仓排名前20位的席位上共增仓1.08万手，空头前20个席位共增仓9974手。从增仓的集中度来看，多头要占有一定的优势。

　　国民期货总经理助理崔东海指出，从多头能量爆发的力度来看，郑州白糖期价还有望延续上涨的行情。从技术上来讲，期价反弹的目标有望接近每吨3800元~3900元。

　　对于这轮白糖价格上涨的性质，陈里认为仅是反弹，而不是反转。“从国内糖源供需来看，10月份总体应该是供过于求的，只是现在产区库存很少，才使得现货报价非常坚挺。不过到11月份后，国内甘蔗新糖纷纷上市之时，10月份陆续补充市场的原糖也会加工成成品糖上市，这样将共同挤压新糖价格的上涨空间，并对白糖期货形成较大的压力，因此在季节性白糖上市前后，糖价的上涨还很难定性为价格的反转。”