增加投机品种 敦-赛汀的中国棕油期货之梦

　　本报记者 牛丽静

　　如果棕油期货选择毛棕油作为交易标的，将减少棕油进口企业的成本

　　大马期货交易所主席敦·赛汀(Dzaiddin)今年来华访问异常频繁。

　　4月，大马交易所与大连商品交易所(以下简称“大商所”)签署了合作谅解备忘录，双方在信息共享、市场培训教育及品种开发推广方面达成了战略合作。

　　9月中旬，再次来华的敦·赛汀，已能和大商所的工作人员谈笑风声了。

　　这位个头不高、儒雅的长者有着几十年丰富的期货交易管理经验。在他的带领下，大马交易所的棕榈油期货已经成为全球棕榈油的价格中心。

　　现在，他正在积极推动和大商所的合作。敦·赛汀近日在大商所北京办事处接受采访时表示，大马交易所将和大商所一起推动棕油期货在中国的上市交易。

　　大商所一位人士向《财经时报》透露，目前，棕油期货选择毛棕油还是精炼油作为上市品种还未最终确定，大商所倾向于前者。

　　目前，在中国进口的棕油中，大部分是精炼油。如果棕油期货选择毛棕油作为交易标的，将有助于调整棕油进口结构，减少棕油进口企业的成本，并带动中国毛棕油加工业的发展。

　　700亿元增值

　　

马来西亚每年棕榈油产量高达1400万至1500万吨，其中出口占80%。早在1980年，大马交易所就推出了棕油期货。

　　中国是马来西亚棕榈油的最大进口国，去年进口棕油量达到433万吨，预计今年将达到500万吨。如果中国能在现货市场的基础上推出棕榈油期货，可以为棕榈油进口企业提供有效的风险对冲工具。

　　据有关人士介绍，棕榈油用途广泛。其中，精炼油主要用于食品，毛棕油在油脂和

化工产品中广为使用，目前，其生物

柴油的用量在马来西亚也在增加。在中国的南方地区，一些船民已经将柴油和毛棕油混合使用。

　　大马交易所的棕油期货以毛棕油作为交易品种。敦·赛汀建议，大商所将上市的棕榈油期货品种标的物定为毛棕油，以引导中国棕榈油进口结构的调整。

　　据介绍，中国从马来西亚年进口的棕榈油中大部分为精炼油，毛棕油仅为30多万吨，还不到去年从马来西亚进口棕油量的10%。

　　据测算，在马来西亚，毛棕油与精炼油的差价在1430元到1760元之间，以中国进口精炼油接近400万吨计，可将约700亿元增值部分留在国内，并为发展毛棕油为原料的生物柴油打下工业基础。

　　增加投机品种

　　敦·赛汀极力推介的毛棕油产品，还有另一项让中国市场动心。如果大商所将棕榈油期货品种标的物定为毛棕油，大马交易所可以和大商所一起，为投资者搭建跨市交易平台。

　　如果两家交易所的棕油期货价格差距较大，投资者可在两个市场进行套利交易，从而增加二者的交易量，提高市场的活跃程度。

　　目前，中国的投资者主要通过香港的代理行，间接参与大马交易所棕油期货交易。

　　在大商所的人士看来，对于投机者而言，棕油期货也是一个很好的投机品种。在中国，期货产品的持仓量一般小于交易量，相对欧美的期货市场，中国期货市场的投机气氛更为浓厚。因此，他认为，大商所推出棕油期货后，交易量可能很快就会超过大马交易所。

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