糖价内强外弱 纽约原糖3天暴跌20%郑糖坚挺

　　业内人士分析，主导因素不同导致近期糖价内强外弱

　　本报记者 李俊 发自上海

　　周一，纽约原糖期货1年多来首次跌破每磅10美分关口，而郑州白糖期货周二则不跌反涨。市场人士表示，主导因素不同，是近一周来国内外糖市出现明显背离的主要原因。

　　周一，纽约商品交易所(NYBOT)原糖期货10月合约期价每磅下跌0.71美分，至9.75美分，13个月来首次跌破10美分的整数关口。而从9月21日至本周一的三个交易日内，该合约期价呈现连续暴跌的态势，从每磅12.12美分跌至9.75美分，下跌2.37美分，跌幅高达19.6%。

　　相对国际糖价的弱势表现，郑州商品交易所白糖期货则要强劲许多。昨日，郑州白糖主力0703合约期价每吨上涨50元,至3378元。从9月21日至昨日的四个交易日内，该合约期价从3467元跌至3378元，跌幅仅2.6%。

　　基金换月主导纽约原糖

　　“最近一段时间，左右NYBOT原糖和郑州白糖期价波动的因素完全不同，前者价格受基金换月主导，而郑州白糖则在震荡中寻求合理的定价。”成都倍特期货分析师李攀峰指出，“由于本周五NYBOT原糖期货10月合约将期满摘牌，而目前基金持有的多头头寸数量依然庞大，为了避免到期交割，基金平仓盘使得该合约期价近期出现连续大幅下滑的走势。而对国内而言，由于现货价格较为坚挺，其余基本面也没有提供让期价向下的冲击力量，郑州白糖得以延续震荡的走势。”

　　根据NYBOT网站的数据，上周五原糖10月合约持仓量下降9761手，但仍然高达71821手(1手约为50.8吨)，折合交割量高达360万吨。本周五该合约期满挂牌，在随后的几个交易日内，持仓进一步减少，将成为左右期价的主要原因。

　　“由于近期

国际油价、主要的商品指数都呈现大幅下跌的态势，这对NYBOT原糖市场人气产生了极大的影响，多头的平仓更为积极，而那些并没有打算交割的基金多头头寸的减持，无疑对期价有很强的压力。”实达期货农产品分析师孙敏涛对《第一财经日报》指出。

　　郑糖暗流涌动

　　在国际糖价接连三个交易日暴跌之后，郑州白糖的下跌抵抗正在逐步增强。

　　“市场走势说明国内市场的做空动能已经是强弩之末，纵然有外盘的配合，向下做空也已得不到市场的认同，下方的逢低买入盘开始支撑郑州白糖期价。”鑫国联期货分析师李俊超指出，“昨日，郑州白糖期价的走势则进一步反映出市场参与各方对目前价位已基本认同。短期来看，郑州白糖往下的空间已经不大，后市只要NYBOT原糖期价能够有所企稳，郑州白糖期价的反弹动能将被激发。”

　　从市场资金博弈的角度来看，近日在国际糖价大幅下挫的情况下，郑州白糖市场则暗流涌动。近四个交易日内，郑州白糖主力0703、0705两个合约持仓增加了近9000手。市场人士指出，这种增仓现象说明市场多空主力在目前的价位上重新入市展开“角力”，多头凭借的是现货价格的坚挺，而空头则依旧看淡远期的供求形势。

　　“其实，郑州白糖期货市场多空展开的新一轮争夺主要是围绕目前的现货价格是否合理而展开的。在库存压力较小以及国储白糖抛售力度减轻后，国内糖厂和现货商已经不愿意像8月份那样降价销售白糖以换取销量。”上海大陆期货分析师高严荣指出。

　　昨日，受国际原油价格反弹影响，NYBOT原糖期价展开小幅反弹，截至北京时间22点，10月合约报每磅10.15美分，上涨0.4美分。