原油市场走势不乐观 市场在危险的平衡中摇摆

　　本报记者林纯洁发自上海

　　市场再度在一种危险的平衡中摇摆，这种情况在能源市场和证券市场同时存在。

　　原油市场的走势在最近开始显得越来越不乐观,WTI原油价格在上周五再度走弱，这使得过去一周的跌幅放大到了3美元，而在过去的9周内，原油价格有8周在下跌。更令人担忧的是，远期合约的跌幅更加惊人，2010年12月到期的合约一周内下跌了4美元。市场供应充足、美国经济可能出现下滑，以及对冲基金Amaranth在能源市场上的巨额亏损都困扰着市场的人气。

　　不过另一些因素则将对油价形成支撑，从而使市场保持一种危险的平衡，这主要来自于OPEC的减产，其他方面包括亚洲炼化厂利润状况的改善以及新季度的开始。

　　“如果

原油价格跌到60美元每桶下方沙特将考虑减产。”东方汇理银行驻伦敦的能源部主管麦克表示。而石油咨询机构Petrologistics在上周五的数据则在一定程度上佐证了麦克的判断。根据 Petrologistics的初步数据，沙特9月上半月的原油日产量为900万桶，低于8月份的925万桶，而就整个OPEC而言，日产量下降了40万桶。

　　“这(Petrologistics 的数据)将对价格形成支撑。”麦克表示：“不过鉴于9月和10月份(全球)有250万桶到270万桶的炼化产能进入季节性停产，(OPEC)可能需要更大的减产来稳定价格。”而上周五，随着成品油价格的全面上扬，亚洲市场成品油的裂解价差开始反弹，如果这种行情可以继续，那么将使亚洲炼化厂的盈利状况得到改善。

　　同样，新季度的开始也可能为能源市场带入一些新的资金。本周是2006年第三季度的最后一周，从过去三个季度的数据来看，新季度开始的前一周以及第一周WTI原油价格均的平均涨幅为3.86美元。这种上涨往往是资金推动的，因为一些指数基金的经理往往是以季度为单位来决定自己的投资，而对于很多基金来说，他们只能做多。

　　与原油市场相同，证券市场目前也在两难的境地里徘徊。投资者在仔细评价通胀压力下降和经济下滑之间的得失，不过至今还没有答案。

　　这两种观点在上周展开了正面交锋，在上周初，乐观派占据了上峰，在原油价格下滑的带动下，美国股市大幅上扬，不过走势在21日开始转变，导火索为当日的费城联邦储备银行9月制造业指数意外疲弱这重燃了投资者对于经济稳健程度的担忧。

　　悲观气氛迅速弥漫市场，道琼斯、标普和纳斯达克三大指数终以下跌结束了一周的交易，跌幅分别达到了0.5%、0.4%和0.8%，如卡特彼勒这样的大型工业股成为了被抛售的对象。

　　这种反复的情绪变化我们在本周还将看到，而即将公布的经济数据将决定市场的走势。

　　本周二，美国将公布里士满联邦储备银行9月制造业指数；周三，则有8月份的芝加哥联邦储备银行中西部制造业指数出台。其他的数据则包括周二的8月世界大型企业联合会消费者信心指数、周三的8月耐用品订单和周五的9月份芝加哥采购经理人指数。

　　通胀数据方面，

美联储所关注的8月份核心个人消费指出平减指数(PCE)将在周五公布，市场预计涨幅可能为0.2%，高于7月份的0.1%。