六合约演习沪深300股指 中金所仿真交易开战

　　本报记者钟文倩上海报道

　　“与早先的意见征求稿相比，此次合约细则扩大了乘数，但是缩小了变动单位。”

　　随着中国金融期货交易所(下称“中金所”)的模拟交易演练正式展开，模拟测试和仿真交易各自的合约交易细则亦浮出水面。

　　9月15日，记者获悉中金所为本次模拟测试提供了共6项合约，分别为IF0609、IF0610、IF0611、IF0612，以及IF0703和IF0706。交易指令的下单数量为1手的整数倍，最小变动单位为0.1元，合约乘数为200，保证金率为8%，交易手续费为每手20元。

　　据参与演练的期货公司人士透露，中金所整个模拟交易进程分成两大模块，即第一阶段的会员模拟测试和第二阶段的仿真交易阶段。其中，会员模拟测试的时间为9月6日至9月28日，而仿真交易时间跨度为9月19日至12月29日。

　　中金所模拟测试有关文件显示，测试项目包括沪深300股指期货的竞价、交易、结算以及实时行情接收等，各参测会员可以通过测试系统测试各相关业务系统。在此阶段的测试中，各会员之下并无客户及资金数据，各会员需通过会员服务系统提交出入金申请及开户请求。而中金所则统一在结算前确认出入金及开户请求，第二个交易日才可生效。

　　参与测试的南华期货总经理罗旭峰表示，此测试主要是经纪公司内部测试，是一个培训和熟练的过程，目的在于，通过测试来发现各种问题。

　　据业内人士介绍，如果参测会员完成测试，那么就可以申请仿真交易。而根据《中金所股指期货仿真交易业务规则》，仿真交易合约标的指数即为沪深300指数，合约中文简称沪深300期货，英文代码为IF。

　　对于仿真交易会员的资格要求，中金所表示，仿真会员类型分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。

　　其中，有技术接入条件的期货公司可以申请成为中金所仿真交易结算会员或仿真全面结算会员从事仿真交易经纪或自营业务；有技术接入条件证券公司、基金管理公司、保险资产管理公司可申请成为中金所仿真交易结算会员从事仿真自营业务；有技术接入条件的商业银行可申请成为中金所仿真特别结算会员专门从事仿真结算业务。在全面结算会员和特别结算会员产生后，期货公司及其他机构可以申请成为交易会员。

　　仿真会员业务可以分为经纪和自营。期货公司可以申请同时进行经纪业务和自营业务。

　　据知情人士透露，在仿真交易期间，中金所给仿真会员分配初始虚拟结算准备金，经纪账户为5亿元，自营账户1亿元。会员可根据盈亏情况向中金所提出虚拟出入金申请，中金所可根据情况决定是否批准。而仿真会员则可根据测试需要，给客户分配不同数额的初始虚拟资金，并按交易进程进行每日结算，会员可对客户的资金进行虚拟出入金管理。

　　与《第一阶段测试说明书》不同，《仿真交易业务规则》并没有明确提到合约最低保证金水平，而是指出这“由交易所确定，交易所有权根据市场风险情况进行调整。特殊情况交易所有权调整计算方法”。

　　在仿真交易阶段，交易手续费仍为20元/张，其中交易、结算费各占一半。

　　“与早先的意见征求稿相比，此次合约细则扩大了乘数，但是缩小了变动单位，而这些变动使得沪深300股指期货合约在尽量向新加坡交易所在9月5日推出的新华富时A50股指期货合约细则靠近。”罗旭峰称。罗认为，一旦在测试和仿真交易过程中发现变动单位太窄或者市值太大，那么交易所就会进行相应调整，“目前的合约细则对于沪深300股指期货合约细则的最后确定无疑具有指导性作用”。