期货业两极分化加剧 银保机构资金潜流涌动

　　来源：中国经营报 本报记者：黄杰

　　一直高悬的靴子终于落地，虽在意料之中，仍在期货业界激起无数浪花。

　　9月8日，中国金融期货交易所(以下简称金期所)在上海挂牌。与低调的挂牌仪式形成对比的是，180多家期货经纪公司迅速进入备战状态。“傻子都知道金融期货未来会成为期货业的核心力量，我们肯定要全力参与。”多家期货公司老总坦言，眼下虽然还不知道股指期货合约的最终方案，但参与是必然的。

　　而在上海中期高级顾问方世圣看来，令中国期货业发生深刻转折的力量正在出现。他预期，3年之后，真正能在中国期货业呼风唤雨的，将是具有银行保险背景的期货公司。

　　期货业总动员

　　“中国期货业已经冷清了多年，股指期货将从根本上改变这一窘境。这时候，没有期货公司愿意旁观。”华夏期货公司总经理梁竣说。记者采访多家期货公司高层发现，不论是已经做得很强的大公司，还是一些区域性小公司，都一致表示绝对看好金融期货，意欲分一杯羹。

　　格林期货首席分析师于军礼告诉记者，从国际经验来看，当一个国家开展金融期货业务后，其期货市场交易总量将进入井喷状态，金融期货业务能占到期货业务总量的90%左右。因此，不难理解期货业为什么千军万马备战股指期货。

　　更多期货公司老总认为，如果内地金融期货品种在三五年内可以达到3个左右的话，期货市场交易量将不小于

证券市场。

　　两极分化进行时

　　目前内地180多家期货公司中，除了10家左右具有券商背景、平安期货具有金融控股公司背景，参与金融期货“财大气粗”，20家左右盈利公司进退两宜外，更多的期货公司还处于水深火热之中。

　　“未来股指期货、国债期货、

汇率期货等金融期货陆续亮相后，业绩差一点的公司也可能凭借行情生存下来。”南华期货总经理罗旭峰表示。但他同时担心，许多期货公司对证券市场了解不多，相关人才匮乏，加上股指期货风险很大，盲目进入后，潜在风险一旦集中爆发，可能很快击垮实力弱小的期货公司。

　　因此，近来期货公司忙于与券商甚至银行保险机构“联络”。一个简单的事实是，一家券商无论注册资本或者营业部数量，都比10家中型期货公司还多。再加上它们多年浸淫股海，从规避风险角度考虑，技术手段和资金实力都远超期货公司。当然，另一方面，由于不能直接参与金融期货，券商也热衷借壳甚至绝对控股期货公司，以此打通介入金融期货的渠道。

　　梁竣认为，未来内地期货业一极将是各种金融机构背景的期货公司专注金融期货；另一极则是中粮、五矿、中钢等行业性期货公司和区域性地方期货公司，重点从事商品期货。

　　银保机构潜流涌动

　　但在台湾地区有10年股指期货实战经验的方世圣最看好的并不是券商。

　　“券商比期货公司要大很多，但在银行和保险公司面前，却小得可怜。”方世圣笑称，从目前看，拥有券商背景的期货公司短期内会抢到金融期货的第一桶金，但是，实力雄厚的银保类机构一旦开始发力，则期货业王者非他们莫属。

　　记者获知，目前已有银行类资金比较隐蔽地进入了数家期货公司。一些大期货公司也已经进入他们的视野。

　　据悉，背靠中钢集团的中钢期货今年7月已经完成了1亿元的增资扩股，很快还会增加到2亿元规模。它同时还和渣打银行、瑞士某银行进行合作洽谈。 “现在许多银行保险类资金之所以没有浮出水面，在于股指期货还没有真正上市。”某业内人士表示。

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