石油交易所今日开业 现货交易还是变相期货

　　本报记者 李中秋 上海报道

　　定位于现货中远期交易的上海石油交易所（SPEX）今日举行开业典礼，这意味着我国现代石油市场正式投入运营。

　　此外，由泰山石油发起设立的广东石油交易中心可能在年底前成立。这两大石油市场的出现受到业界高度关注。那么，以上海石油交易所为代表的中国石油现货市场发展之路该如何走？是偏向期货，还是纯现货交易？

　　业内有识之士指出，从现在来看，上海石油交易所应该朝着纯粹的现货市场方向发展，而不是带有期货的味道。

　　“变相期货”还是现货交易？

　　作为一家石油现货交易市场，上海石油交易所经

商务部审批同意而设立。其股权结构中，隶属上海市发改委的上海久联集团占80％股份，中石油、中石化、中海油和中化平分剩余股权。按照上海石油交易所未来几年的规划，该所将坚持源于传统现货、创新现代现货的战略定位，探索建设新型BtoB交易平台，逐步建设成为全国石油石化现货交易中心和亚太地区乃至世界上有影响力的

能源商品交易市场之一。

　　不过，记者通过对上海石油交易所相关细则的研究，看到了一些期货的影子。根据该所公布的首批上市交易品种的质量标准讨论稿，180CST燃料油质量标准（1号）品种与目前上海期货交易所燃料油期货品种基本一样，唯一的区别是交易单位名称为“批”，而上期所的品种为“手”。这一品种也是目前市场上交易量最大的品种。此外，在结算方式和交割仓库的设置上，两者也有相同之处。“这可能就是问题所在。”上海一位燃料油贸易商向记者表示，“如果按照这种思路，上海石油交易所似乎是上期所的‘第二交易厅’了。”

　　从结算模式来看，上海石油交易似乎扮演着期货交易所的角色。上海石油交易所将通过“差价结算”，即根据当日结算价向买卖双方提供结算单，如果持仓资金不足，还可能追加保证金。这一做法与期货交易极为相似。一位贸易商认为，如果是纯粹的现货交易，只需在交易时交纳定金后到期交割就可以了。此外，在上海石油交易所网站列出的交易商的8种盈利模式中，明确将“通过套期保值操作，锁定价格波动的风险”这种期货独有的锁定风险方式归纳进来。(下转A04版)

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