立法起草小组赴上海调研 期货交易立法提速

　　在修订后的《期货交易管理条例》即将出炉之际，期货行业的根本大法《期货交易法》立法工作也已悄然提速。日前，期货交易法起草小组赴上海调研。期货法覆盖范围、交易所性质及期货公司业务范围等成为业内人士讨论的焦点。

　　交易所性质有待厘清

　　起草小组此次在上海的调研，按期货交易所、期货公司及期货保值投资者三个层次，分别召开了三场研讨会。据权威人士介绍，许多与会人士提出，期货法立法应坚持“宜粗不宜细”的原则，给行业预留充足的发展空间。比如，调研稿中对期交所交割仓库的规定过细，不适合上升到法律层面。同时，期货法覆盖范围要扩大，不仅包括期货交易，也应将期权、掉期等金融衍生品交易纳入其中。

　　从法律上厘清期货交易所采取“会员制”还是“公司制”，是各交易所关注的焦点之一。目前我国三大期交所名义上均采取了会员制，但并非真正意义上的会员制；作为其会员的期货公司权益并未得到有效保护，形成了“大交易所、小期货公司”的格局。因此，部分与会者主张从法律上明确交易所为名副其实的会员制；但另有部分人士认为，期货法应明确交易所公司化方向，因为公司制是大趋势。同时，法律中应写入成立独立的期货清算所或清算公司，因为这已被国外成熟市场证明是行之有效的风险控制机制。

　　期货公司要求松绑

　　参与研讨的各期货公司高管，均期望从法律上明确期货公司作为金融机构的地位，赋予其金融企业应有的经营权限，比如发行次级债等融资权利。目前我国期货公司仅允许从事经纪业务，提供单一的通道服务，造成期货公司恶性同质竞争，效益低下，连年发生行业性亏损。与会者指出，应从法律上解决困扰行业发展多年的这一“痼疾”。期货法要为期货行业发展松绑，扩大期货公司业务范围。

　　在保值投资者研讨会上，大家则希望从法律上明确界定期货套期保值交易的定义，这样可避免套保者在实际操作中缩手缩脚。因为期货套保通常有赚也有赔，但只要合规操作，都应属正常套保行为；而且这也有助于甄别国有企业在期货市场上的交易，究竟是套保还是投机行为。

　　预计二三年内有望问世

　　今年“两会”后，《期货交易法》立法程序随即启动，并于3月17日成立了《期货交易法》起草小组。据起草小组成员介绍，目前《期货交易法》正处于调研阶段。经过充分调研后，期货法将由调研稿生成初稿；再经反复讨论形成草案，送交人大会审议。这是一项庞大的系统工程，需要一段时间，预计2至3年内有望问世。在《期货交易法》正式出台前，即将公布的修订版《期货交易管理条例》，仍将是期货行业的根本性法规。

　　目前国内期货业的主要监管法规已滞后于市场发展需要，成为制约我国期货业发展的“瓶颈”，特别是《期货交易管理暂行条例》，诸多条款已成为限制业务创新、品种和机制创新的桎梏，不能适应金融期货、期权交易等衍生品推出的需要。