白糖期货短期难现大跌行情

　　春节长假后首个交易日，国内商品期市涨跌互现，白糖期货震荡下行，长假期间外盘原糖期货弱势整理。分析人士指出，目前全球糖市整体趋弱，价格难有大起色，国内短期多空交织，在天气、政策等因素影响下，白糖期货难现大跌行情。

　　国际糖价弱势不改

　　春节长假期间，外盘软商品期货表现分化，整体呈现棉强糖弱。

　　目前北半球主产国泰国、印度食糖生产高歌猛进，产糖量同比均大幅增加，全球贸易过剩压力犹存。在本榨季和下一榨季供应过剩担忧下，外盘糖市仍然难摆脱熊市格局。

　　从全球来看，最新公布的数据显示，截至目前，泰国2017/2018榨季的平均甘蔗出糖率从去年同期的10.34%上升至10.67%；本榨季，截至目前，累计压榨甘蔗7018.2万吨，同比增加22.9%。此外，印度糖厂协会最新数据显示，截至2月15日，本榨季印度累计产糖2031.4万吨，较上年同期增加38.4%。

　　从国内来看，中国农业部发布2月食糖供需预测分析，2017/2018榨季的播种及收获面积预测均为1456千公顷，糖料单产为56.25吨/公顷。

　　国际糖业组织(ISO)称，预计2017/2018年度全球糖市将供应过剩500万吨，而上年度供应短缺310万吨。

　　“预计2017/2018年度全球糖产量攀升6.6%，至1.794亿吨，而消费量仅增加1.7%，至1.744亿吨。”ISO季度报告称，即便巴西继续提高乙醇生产比例，只会降低2018/2019年度全球糖市供应规模，不会使糖市在2019年前回归短缺。

　　郑糖短期难现大跌

　　国内现货方面，节前广西、云南主产区价格不变。各大销区商户离市过节，成交清淡，价格稳定。

　　截至1月底，2017/2018榨季全国共产糖512.66万吨，销糖量239.86万吨，销糖率为46.79%。

　　中国农业部发布2月食糖供需预测分析，播种面积、产量、消费、进口量较上月预测没有变化，预计2017/2018榨季产糖1035万吨，进口320万吨，消费1500万吨，出口7万吨。

　　展望后市，春节过后，国内糖市将进入消费淡季，来自现货需求面的推动力量预计不足，但由于节后糖厂收榨数量将逐渐增多，蔗款兑付压力减轻，且产量可能不及预期，加之4月底糖会召开在即，在前期糖价持续下跌的背景下，政策调控预期有一定影响，郑糖短期料维持弱势但难有大跌。

　　春节期间，国际糖市整体偏空，但受寒冷天气对广西蔗区负面影响，郑糖可能会有小幅走高，1805合约短期建议观望为主，空单继续持有。

　　(文章来源： 中国证券报 )