豆粕期权(02-09)

  豆粕基本面

  周四晚，二月份的美国农业部报告数据出台，USDA上调美国大豆库存，下调阿根廷大豆产量，上调巴西大豆产量，引发市场动荡，美豆单日震荡近20美分，盘面先抑后扬，尾市收盘持坚，市场对于阿根廷大豆产量继续下调有一定的预期，在一定程度上支撑盘面。USDA预计：美国2017/18年度大豆年末库存为5.3亿蒲式耳，高于元月份预估的4.7亿蒲式耳。阿根廷2017/18年度大豆产量为5400万吨，低于元月份预估的5600万吨。巴西2017/18年度大豆产量为1.12亿吨，高于元月份预估的1.1亿吨。从数据上看，美国大豆库存将受到大豆出口下降而上调，这对美豆偏空。下调阿根廷大豆产量200万吨，与上调巴西大豆产量200万吨相互抵消，南美大豆总产量与上月持平。连粕在报告前夕持稳攀高，夜盘交易时段尾市，有急促性买盘跳空接盘，主力M1805合约尾市瞬间从2809直接报价2819，多头开仓成交7256手，显示市场对于本次报告有偏多的预期。关注报告后盘面的反应以及隔夜道指短期修正之后再次重挫1032点对盘面的影响。

  趋势跟踪策略：M1805中线多头依托2750持仓，失守2800关口减持。短线注意震荡风险。豆油跟随美豆油节奏下探回稳收高，主力Y1805合约收盘位于短期5天均线之上，显示市场对于5600关口的争夺，抄底买盘略占上风。夜盘交易时段受到买盘棕榈油持稳影响持坚，部分空头选择平仓支撑盘面。由于隔夜美豆油收低以及道指重挫，预计对盘面有一定程度的影响，但是依然需要关注5600一线的均衡与支撑。趋势跟踪策略：Y1805中线空头依托5850持仓，收复5700减持。短线关注5600关口均衡与支撑。

  一、豆粕期权成交和持仓数据

  二、PCR分析

  三、隐含波动率情况

  四、历史波动率情况

  五、豆粕期权主力合约偏度情况

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