美豆价格上涨，豆粕保本成本上涨40-60

    一、 大豆进口利润周度回顾

    主要受盘面价差下跌影响，本周周度压榨利润整体有所恶化，其中11月船期美湾大豆进口毛利在166，较上周恶化20个点，其中盘面价差贡献-14，升贴水小幅上涨贡献-5，人民币小幅贬值贡献-1。3月船期巴西大豆进口毛利在180，较上周恶化35个点，其中盘面价差贡献-12，升贴水上涨贡献-20，人民币小幅贬值贡献-3。具体分地区利润变动明细如下表：

数据来源：买豆粕网-数据中心

     二、 菜籽进口利润周度回顾

     本周加拿大菜籽进口压榨利润冲高回落，截至今日收盘较上周小幅恶化。其中11月和3月船期菜籽进口毛利分别恶化12元/吨和51元/吨，主要影响为CNF升高和人民币贬值，国内盘面价格略有上涨。具体分月利润变动明细如下表：

数据来源：买豆粕网-数据中心

    注：加籽CNF为到港价，以美元计；国内盘面价格变动为菜粕和菜油乘以相应的出率加权合成。

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    三、 豆粕保本成本测算

    本周美豆价格较上周同期上涨10多美分，豆粕保本成本平均上涨40-60元左右。当前到港巴西大豆CNF在130美分左右，即期采购巴西大豆升贴水在180美分左右，对应已采购大豆榨豆粕保本成本在2710左右，即期采购大豆榨豆粕保本成本在2790左右。今日华东现货价格2790左右，持平于即期采购保本成本。后期看，国内到港压力继续缓解，现货基差将维持偏强格局，逢低可继续采购。

    远月已采购11月到港美湾大豆CNF均价在160左右，对应保本成本在2760左右。即期采购美湾11月船期大豆CNF在180左右，对应保本成本在2800左右。当前华东11月豆粕基差报价在60-80，折合现货价格在2800左右，基本持平于即期采购保本成本，预期上涨空间有限，采购需谨慎。

数据来源：买豆粕网-数据中心

    注：已采购豆粕保本成本是根据实际已采购升贴水以及华东地区各月份豆油现货价格推导所得；即期采购豆粕保本成是根据当前升贴水价格以及华东地区各月份豆油现货价格推导所得。