方正中期：沪胶震荡加剧 超跌反弹对待

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　　一、本周上期所橡胶期货行情回顾

　　二、主要事件、消息

　　【2017年6月中旬青岛保税区橡胶库存继续增加】

　　据卓创了解，截至2017年6月中旬，青岛保税区橡胶总库存继续保持增长势头，据统计数据显示，总库存增长至27.88万吨，增幅1%，增幅较前期有所放缓。目前青岛保税区各仓库基本呈现满仓现货，而且货物流出速度缓慢，新货入库比较困难。据悉，天胶、合成胶库存继续小涨。

　　【泰、马、印召开紧急会议，商议削减橡胶产量】

　　国际橡胶理事会成员泰国、印尼、马来西亚将于周末印尼召开会议，计划号召所有成员国削减天然胶产量。

　　泰国橡胶协会官员Titus Suksaard说此次会议属于紧急召开，之后会有常规会议召开。三国为全球最大的天然橡胶生产国，此前胶市低迷，橡胶局曾约谈泰国5个最大的橡胶出口商，这导致期货价格反转，胶农出售原料。橡胶局称这是一个有效合作的例子。泰国橡胶局主席Chaiyos Sincharoenkul指出此次胶价下滑主要是受资金炒作影响，而泰国生产商并无充足的资金来对抗该行为，因此向泰国政府求助，因此泰政府出台了4项相关救助政策。

　　三、近期天胶市场主要的多空因素

　　四、价差

　　五、形态：

　　资料来源：文华财经、方正中期研究院整理

　　本周本周沪胶震荡加剧，12000元附近的支撑再次得到验证，在泰国等主要产胶国商议共同减产的消息刺激之下，胶价放量上行，主力合约一度升突破13000元 。不过，国内天胶库存继续增加，而下游需求形势并不乐观，况且减产消息还有待证实，短期胶价上升力度不会太大。技术上看，自今年2月份以来的下跌趋势尚未被打破，胶价见底与否并不明朗。所以，近期走势以超跌反弹对待为宜。

　　方正中期 张向军