华泰期货：外围负面冲击 黑色节前回调

　　受周边市场影响，黑色盘面情绪高位回落，期价连续两日呈现调整态势。主力1710合约昨日跌1.2%至3219，铁矿石跌4%至448，双焦相对坚挺，焦炭跌0.7%至1539.5，焦煤持平于1050。

　　此轮回调更多是情绪的走弱，螺纹盘面创3385新高后多头主动减仓离场。现货端节前维持成交火爆，价格坚挺的局面。现货方面，上海、天津螺纹昨日报价分别持平于3780和3660，盘面贴水仍在550+以上。热卷连续几日成交低迷后报价松动，上海跌40至3220元；原料端，矿市延续疲态。前期钢市强势反弹中，钢厂已有一轮节前小补库。黑色金属研究员(焦炭、焦煤)钢价滞涨回落后原料采购热情更是低迷。双焦方面现货挺价情绪渐浓，前期焦炭连续降？

　　价后焦化厂接近亏损，短期焦炭将维持弱稳。

　　宏观消息冲击较多，整体延续负面压制。继昨日穆迪下调中国主权信用评级之后，昨日在岸人民币对美元一度跳增200点。商品方面，隔夜减产不及预期，原油暴跌5%；宏观负面冲击不断导致商品整体氛围不佳，节前黑色延续回调态势。

　　操作上，情绪回调配合外部冲击，节前黑色延续回调态势。但考虑行业微观供需仍黑色金属研究员(钢、矿)在旺季尾端，现货端暂时难以跟上。前期螺纹多单离场，新单观望为宜。前期螺纹买10抛1正套单离场。激进者螺矿可少量试空，双焦或维持弱稳。

　　表格1：黑色建材商品涨跌幅

　　数据来源：Wind 华泰期货研究所

　　表格2：现货价格及期现价差

　　数据来源：Wind 华泰期货研究所

　　宏观及行业消息：

　　1、在岸人民币兑美元跳涨近200点刷新3月27日以来高点

　　香港万得通讯社报导，两地人民币双双走高，在岸人民币兑美元一度跳涨近200点，最高升至6.8690，刷新3月27日以来高点，现小幅回落至6.8735附近。离岸人民币兑美元涨幅扩大，最高升至6.8634，刷新3月29日以来高点。两地价差小幅倒挂不足百点。

　　2、OPEC延长减产9个月减产规模不会扩大油价大跌近5%

　　OPEC代表今日表示，原油减产将延长9个月，减产规模不会扩大，且没有新的非OPEC产油国加入减产计划，这令市场感到失望，油价跌近5%。

　　OPEC延长减产9个月减产幅度不变

　　今天第172届OPEC成员国在维也纳召开会议。OPEC代表称，OPEC向非OPEC国家建议，延长减产协议9个月，维持整体减产幅度在180万桶/日。去年12月达成的减产协议中，OPEC国家减产120万桶/日，非OPEC国家减产60万桶/日。并没有新的非OPEC产油国加入减产计划。

　　图1：螺纹钢现货价格      　　图2：热卷现货价格

　　数据来源：Wind　华泰期货研究所

　　图3：铁矿石现货价格 单位：元(美元，右)/吨 图4：焦炭现货价格 单位：元/吨

　　数据来源：Wind　华泰期货研究所

　　图5：焦煤现货价格       　　图6：螺纹钢期现价差

　　数据来源：Wind　华泰期货研究所

　　图7：热卷期现价差 　单位：元/吨 　图8：铁矿石期现价差

　　数据来源：Wind 华泰期货研究所

　　图9：焦煤期现价差         　　图10：焦炭期现价差

　　数据来源：Wind 华泰期货研究所

　　图11：钢厂现货模拟利润      　　图12：盘面钢厂利润

　　数据来源：Wind 华泰期货研究所

　　图13：玻璃现货价格 单位：元/吨 　图14：玻璃期现价差 单位：元/吨

　　数据来源：Wind　华泰期货研究所

　　华泰期货 许惠敏