一、行情综述
上周LLDPE偏强震荡，主力1709合约周五收盘价为9350元/吨，较上周结算价上涨560元/吨；周持仓量458424手，较上周增仓54010手；周成交量为2828246手。
(数据来源：博易大师)
(数据来源：大连商品交易所[微博])
二、宏观经济
1、今年4月份全国新登记市场主体178.4万户
据国家工商总局统计，今年4月份，全国新登记市场主体178.4万户，同比增长12.5%。其中，新登记企业55.6万户，创造了商事制度改革以来月度新登记数量最高值。
今年以来，全国市场主体继续保持较快发展势头，社会投资创业热情持续不减，为经济健康运行和社会和谐稳定创造了良好基础。据工商部门统计，4月份，新登记个体工商户191.8万户、增长14.4%。
国家工商总局新闻发言人于法昌说，通过商事制度改革，新设企业快速增长，市场主体不断繁荣发展，对经济社会发展的宏观效应愈加明显。一是进一步促进了大众创业万众创新，二是对扩大就业发挥了重要支撑作用，三是新增市场主体的税收贡献持续提升。
2、统计局：前4月新增城镇就业465万，城镇失业率下降国务院新闻办公室定于2017年5月15日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏介绍2017年4月份国民经济运行情况。
稳的主基调没有改变。4月份虽然有部分经济指标当月增速出现了回落，但是国民经济总体延续了稳中向好的态势，稳的主基调没有改变。主要体现在以下几个方面：一是经济增长稳定。4月份，工业同比增长6.5%，延续了6%以上的较快增长，在2015年以来各月当中属于较快的增速。服务业生产指数同比增长8.1%，今年以来服务业生产指数一直保持在8%以上的较高增长水平。二是就业稳定向好。4月份全国城镇调查失业率和31个大中城市的城镇调查失业率都比3月末有所下降，特别是31个大城市的城镇调查失业率，从去年9月份以来基本上都稳定在5%以下。1-4月份全国新增城镇就业人员达到了465万人，同比多增了22万人。三是物价总体平稳。4月份居民消费价格同比上涨了1.2%，涨幅比3月份提高了0.3个百分点。1-4月份居民消费价格同比增长1.4%，继续保持了平稳态势。四是国际收支状况比较稳定。4月份外贸顺差继续增加，进出口相抵，整个外贸顺差是2623亿元，同比扩大了0.6%。人民币汇率和外汇储备比较稳定，4月末人民币兑美元的汇率是1：6.89，人民币月末的汇率比上个月上升了0.09%。外汇储备连续三个月上升，4月份达到了30295亿美元。经济增长、物价水平、就业状况、国际收支，这是我们判断宏观经济运行的四大重要指标，从4月份这四大重要指标的表现来看，可以说中国经济继续的稳定运行在合理区间，稳的主基调没有变。
3、民营经济报告发布：民企盈利能力更强
大成企业研究院、社会科学文献出版社近日在京发布的《2016年民营经济发展与民间投资重要数据分析报告》指出，民营工业企业盈利能力强于国有及国有控股企业。
报告对比不同经济类型工业企业盈利情况后指出，国有及国有控股企业的资产总额是私营企业的1.7倍左右，两者分别占全国资产总额的37.9%、22.0%；而私营企业的主营业务收入和利润总额分别是国有及国有控股企业的两倍左右和两倍以上，私营企业的主营业务收入和利润总额分别占全国的35.5%、35.3%；私营企业的营收利润率较国有及国有控股企业高出0.9个百分点，二者分别为5.9%、5.0%。从数据看，虽然整体经济下行，但民营企业盈利能力显著强于国有及国有控股企业。
报告分析2015~2016年的工业企业主营业务收入利润率情况后发现，外资企业利润率水平依旧最高，国有及国有控股企业利润率最低，私营企业均保持在全国平均水平上下，且利润率波动幅度较小，说明民营企业盈利能力较为稳定。
4、我国跨境资金流动回稳向好
国家外汇管理局17日公布的数据显示，今年4月，银行结汇8308亿元，售汇9334亿元，结售汇逆差1026亿元。1—4月，银行累计结汇34164亿元，累计售汇38005亿元，累计结售汇逆差3841亿元。
数据还显示，4月，银行代客涉外收入14711亿元，对外付款15766亿元，涉外收付款逆差1055亿元。1—4月，银行代客涉外收入61367亿元，对外付款64157亿元，涉外收付款逆差2790亿元。
国家外汇管理局新闻发言人表示，4月我国跨境资金流动延续回稳向好势头。一是境内外汇供求更趋平衡。4月，银行结汇同比增长5%，售汇下降2%，结售汇逆差149亿美元，同比下降37%；远期结汇签约同比增长81%，远期售汇签约下降24%，远期结售汇签约顺差51亿美元，上年同期为逆差13亿美元。综合上述银行即远期结售汇以及期权等外汇供求因素，4月境内外汇供求继续处于基本平衡状态，并且总体好于3月。二是非银行部门涉外收付款逆差较3月下降。4月非银行部门涉外收付款逆差153亿美元，环比下降12%。其中，人民币收付款逆差100亿美元，下降11%；外汇收付款逆差54亿美元，下降13%。另外，从5月初公布的4月末国家外汇储备余额看，已连续3个月上升，4月末比3月末增长204亿美元。
5、国务院：再推一批新的降费措施
据新华社电17日召开的国务院常务会议确定，在落实好前期已出台涉企减负政策的基础上，再推出一批新的降费措施。一是降低企业物流成本。取消电网公司向铁路运输企业收取的电气化铁路还贷电价，等额下浮铁路货物运价。二是推进省级电网输配电价改革，合理降低输配电价格。三是减少经营服务性收费。规范金融机构收费行为，深化商业车险改革减轻企业保费负担。
6、发改委4月审批固定资产投资项目1416亿元
国家发改委5月18日公布的数据显示，4月份，发改委共审批核准固定资产投资项目12个，总投资1416亿元。具体包括能源项目5个，水利项目3个，交通基础设施项目1个，工业项目1个，高技术项目2个，主要集中在能源、水利、交通等领域。
数据显示，1-4月份，公路建设累计完成固定资产投资4623亿元，同比增长33.1%。分区域看，东、中、西部地区分别完成投资1435亿元、920亿元、2267亿元，同比分别增长47.1%、25.4%、28.6%；铁路完成固定资产投资1544亿元，同比增长3.5%；水路建设累计完成固定资产投资300亿元，同比下降1.1%；民航建设累计完成固定资产投资235亿元，同比增长17.5%。
1-4月份，全国电网工程完成投资1308亿元，同比增长4.7%。全国主要发电企业电源工程完成投资523亿元，同比下降21.2%。1-4月份，全国全社会用电量累计19309亿千瓦时，同比增长6.7%，增速比上年同期提高3.8个百分点。
三、现货市场
1、美国在线钻探油井数量712座，比前周增加9座
过去的一年美国在线石油转塔数量增加至两年来最高水平。美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。在2014年10月份达到峰值的1609座后，低油价对生产造成压力，原油钻井平台数因此下降。随着油价反弹，过去的50周，美国在线钻井有47周增加。美国石油钻井平台连续第17周增加，但是美国天然气钻井数量减少。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月12日的一周，美国在线钻探油井数量712座，比前周增加9座，比去年同期增加394座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数172座，比前周减少1座，比去年同期增加85座。其中美国陆地石油和天然气平台共计860座，比前周增加7座，比去年同期增加478座。美国油气钻井平台总计885座，比前一周增加8座，比去年同期增加479座。
2、3月份经合组织国际商业石油库存连续第二个月下降
国际能源署认为，3月份经合组织国际商业石油库存连续第二个月下降，库存总量30.25亿桶，比2月份减少了3290万桶。由于炼油厂处理量下降且出口量增加，经合组织成品油库存大幅度下降。然而，2017年第一季度，经合组织库存总量增加了2410万桶，这是因为1月份库存大幅度增长。初步数据显示，4月份经合组织石油库存增加。
3、美国原油库存量5.20772亿桶，比前一周下降175万桶
美国炼油厂开工率上升，原油库存连续第六周下降，成品油库存也下降，但是石油库存总量增长。美国能源信息署数据显示，截止5月12日当周，美国原油库存量5.20772亿桶，比前一周下降175万桶；美国汽油库存总量2.40669亿桶，比前一周下降41万桶；馏分油库存量为1.46824亿桶，比前一周下降194万桶。原油库存比去年同期高2.2%；汽油库存比去年同期高1.1%；馏份油库存比去年同期低3.5%。原油库存位于五年同期平均范围上段；汽油库存高于五年同期平均范围上限；馏分油库存位于五年同期平均范围上段。美国商业石油库存总量增长427万桶。炼油厂开工率93.4%，比前一周增长1.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天859万桶，比前一周增长97.0万桶，成品油日均进口量204.6桶，比前一周下降51.3万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6630.8万桶，比前周增加3.5万桶。
4、美国原油日均产量930.5万桶
截止5月12日当周，美国原油日均产量930.5万桶，比前周日均产量减少9000桶，比去年同期日均产量增加51.4万桶；截止5月12日的四周，美国原油日均产量929.4万桶，比去年同期高5.2%。
5、欧佩克有减产义务的11个成员国履行减产协议率为117%
能源机构通过二手资料评估欧佩克4月份原油日产量3185万桶，与3月份持平。
据统计显示，4月份沙特阿拉伯原油日产量997万桶，比3月份原油日产量减少3万桶，低于该国目标日产量1005.8万桶；阿联酋原油日产量284万桶，减少1万桶；伊拉克原油日产量436万桶，减少4万桶；伊朗原油日产量稳定在477万桶，低于其日均目标产量379.7万桶；科威特原油日产量稳定在270万桶，阿尔及利亚原油日产量稳定在104万桶；安哥拉原油原油日产量168万桶，增加8万桶；厄瓜多尔原油原油日产量稳定在52万桶；加蓬原油日产量稳定在21万桶；委内瑞拉原油日产量稳定在195万桶。免除减产责任的利比亚原油日产量55万桶，减少7万桶；尼日利亚原油日产量165万桶，增加了6万桶。从1-4月份平均产量水平看，欧佩克有减产义务的11个成员国履行减产协议率为117%。如果不包括伊朗，基于1-4月份平均产量，欧佩克10个成员国减产协议履行率达到105%。因为伊朗原油日产量允许继续增加到目标产量。
6、国际油价走势
本周欧美原油价格偏强震荡，美国原油库存继续下降，但库存仍高达5.20772亿桶，比前一周下降175万桶，美国原油日均产量930.5万桶，比前周日均产量减少9000桶，比去年同期日均产量增加51.4万桶。另外，越来越多的产油国表示愿意延长减产协议。WTI油价重返50美元/桶上方。
7、亚洲乙烯价格走势
5月18日亚洲乙烯价格稳定，CFR东北亚价格收于1099.5-1101.5美元/吨，CFR东南亚收于999.5-1001.5美元/吨。受伊朗货源冲击影响，加之下游相关产品运行疲惫，多数采购意向低于1100美元/吨，但供货商认为伊朗货源冲击影响时间有限，乙烯供应方面仍有支撑，部分报价在1120-1130美元/吨。经历本轮暴跌，预计供货商继续让利空间有限。
8、现货LLDPE价格
本周聚乙烯市场频繁上涨。周初，线性期货高开后连续走强，提振市场心态，加之多数石化配合拉涨，交投气氛活跃，商家纷纷跟涨出货。当前线性主流价格在9000-9450元/吨，环比上涨400元/吨左右；高压主流价格在9900-10500元/吨，环比上涨250元/吨左右；低压各品种小幅波动，上下幅度在50元/吨左右。下游补仓坚持刚需，成交侧重商谈。
四、后市研判
上游方面，WTI原油回升至50美元/桶上方震荡。现货供应方面，兰州石化老全密度继续停车检修。上海石化继续停车。陕西中煤榆能化4月20日起进行为期35天的检修。神华新疆4月27日停车检修，预计停车30-45天。扬子石化LLDPE装置4月26日停车。扬子石化HDPE装置A线5月4日停车，开车时间待定。延长中煤LLDPE装置已于5月21日开车。吉林石化LLDPE装置5月12日起停车检修13天。齐鲁石化PE全套装置于5月15日至6月30日期间检修，共计46天。中天合创LLDPE装置5月15日起停车8天左右。中原石化MTO和LLDPE装置5月17日起停车检修。独山子石化新全密度装置一线于5月21日开车。福建联合LLDPE装置5月21日停车检修，计划27日开车。本周检修装置新增了福建联合，但延长中煤、独山子石化等开车，损失量减少。多数农膜厂家谨慎观望，储备原料积极性不高。下游订单跟进不畅，经销商观望为主。厂家生产欠佳，只有少量大厂维持一定生产，其余厂家基本处于停机状态。综合来看，LLDPE震荡整理。
宝城期 苏妙达
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。