市场表现
受到智利罢工无限期推迟消息推动，有色金属从日内低点大幅反弹。不过反弹主要是空头平仓推动，主动买盘较少，体现出投资者依然比较谨慎，智利罢工事件并不会无限期延迟。现货市场成交平平，现货贴水扩大。美元指数跌破100之后跌势放缓，BDI连续15日反弹后连续2日下跌，油价继续弱势，全球股市上行乏力。
上海期铜价格下跌。主力5月合约，以47290元/吨收盘，下跌770元，跌幅为1.60%。当日15：00伦敦三月铜报价5811.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.14，高于上一交易日8.13，上海期铜跌幅小于伦敦市场。全部合约成交487778手，持仓量减少3684手至515298手。主力合约成交347368手，持仓量增加1558手至220782手。
上海期铝价格小幅上涨。主力5月合约，以13880元/吨收盘，上涨70元，涨幅为0.51%。当日15：00伦敦三月铝报价1916美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.24，高于上一交易日7.22，上海期铝涨幅大于伦敦市场。全部合约成交422948手，持仓量增加8566手至680238手。主力合约成交287178手，持仓量增加2154手至308716手。
基本面信息：
现货升水-28美元/吨，上日为-28.5。洋山保税区现货溢价43，上日为43美元/吨。长江现货升水-100元/吨，上周为-80。LME铜库存减少6875吨至317100吨。注销仓单减少4800至142100吨，占比下降至44.81%。Comex铜库存增加844短吨至138726。上周上海库存减少1454至325278吨。CFTC投机基金净持仓减少7280至22439张。
LME铝现货升水-12.25美元/吨，上日为-12.5。长江现货升水-145元/吨，上日为-160。LME铝库存减少9950至195460吨，为连续17日减少。注销仓单减少15725至879500，占比下降至45%。上周，上海期货交易所铝库存增加47513吨至3216337吨。
投资策略
供应不确定风险和需求预期谨慎导致市场依然胶着，暂时看不到趋势性机会，铜价宽幅震荡的概率更高。LME和SHFE库存此消彼长导致铝价外强内弱。不过，中线来看，供应问题得到解决和需求不及预期的可能性依然较大。从技术上看，价格运行在震荡区间偏上，上方阻力明显，如果不能形成突破，回落的可能就更大。建议断线偏空思路，中线观望。
数据图表
中投期货 赵维伟
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