一期货市场
南美大豆作物丰产在望，阿根廷退还5%的关税给东北部地区农户，预期将加大全球大豆市场的供应压力，且印尼和马来西亚的棕榈油产量预期将提前步入恢复期，与此同时，春节过后国内油脂消费步入淡季，国内油脂库存不断攀升，利空消息接踵而至，今日国内油脂期价再次全线下跌，跌跌不休。目前，粗略估计国内棕油库存经过一个月的累计，已经增加到60万吨以上。这一个月内，豆棕价差持续低位，豆油的优势非常明显，而且冬天本就是淡季，棕油市场只剩下刚需，交投清淡，使得国内库存持续攀升。
二现货价格
油脂期价速览
(一)豆油价格
今日(2月23日)沿海一级豆油主流价位在6680-6910元/吨，大多跌10-50元/吨(天津贸易商6900-6910，日照贸易商6870，张家港贸易商6880，广州贸易商6680)。
(二)棕榈油价格
今日(2月23日)沿海24度棕榈油价格大多在6000-6210元/吨，部分跌10-30元/吨，(天津6200-6210跌10，日照6150-6170平，张家港贸易商6100平，广州6030，厦门6150跌30)。
(三)豆粕价格
今日(2月23日)沿海豆粕价格在3070-3150元/吨一线，部分较昨日跌10-20元/吨，其中天津3100，山东3070-3120，江苏3150，东莞3100，广西地区3100-3120)。
三消息动态
1、据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至2月14日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净多头部位增加118,149手，达到796,016手，是去年6月份以来的最高水平。事实上，自2017年以来，净多单已经增加逾两倍。
2、美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯表示，目前市场对于大豆播种规模的预测范围很宽。一些分析师认为大豆播种面积将达到8900万英亩，甚至更高。大豆种植成本相对低于玉米，加上大豆价格比玉米价格具有优势，引起市场预期一些玉米耕地将会改种上大豆。大豆相对于玉米的价格优势依然有利于大豆种植。
3、芝加哥期货国际公司(FuturesInternational)分析师TerryReilly表示，根据正常的轮作以及近期玉米相对于大豆价格上涨，我们仍认为2017年大豆播种面积不会超过玉米。
4、据分析机构AgRural称，截至上周四即2月16日，巴西2016/17年度大豆收割工作已完成26%，上年同期为23%，五年平均进度为18%。周末期间巴西农户趁雨停的间歇收获更多的大豆。近期气象预报显示，本周晚些时候降雨几率增加。整体来看，大豆单产依然非常良好，也有一些地区单产较差。
5、马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)发布报告称，马托格罗索全州大豆单产预计为每公顷54袋，约合每英亩47蒲式耳，上年为49.7袋/公顷(43.2蒲式耳/英亩)。马托格罗索是巴西头号大豆生产州。截至上周结束，马托格罗索州大豆收割工作完成52%，相比之下，上年同期为33%。6、据巴拉圭种植户协会主席HectorCristaldo称，2016/17年度巴拉圭大豆收割工作已经开始，农户希望良好的单产来弥补近几年价格下跌带来的损失。Cristaldo表示，大豆收割工作将于3月中旬结束，巴拉圭本年度将收获高达1000万吨大豆。美国农业部目前预计2016/17年度巴拉圭大豆产量为917万吨。
7、美国农业部将在周四早上开始举行为期两天的年度农业展望论坛。届时将会发布2017年春季作物播种面积预测值。彭博社对分析师以及交易商的调查显示，业内平均预期2017年美国大豆播种面积将达到8830万英亩，预测区间为8650万英亩到9250万英亩。
8、美国ADM投资服务公司周三发布的报告显示，未来五天里阿根廷降雨机会有限；从下周三起可能出现中到大雨。本周大部分地区的气温将高于平均水平，下周气温将会降低。在巴西，未来五天里大部分地区将出现零星的阵雨以及雷阵雨天气。
四操作策略
1逢压力位做空是目前的操作策略，但目前已经下跌很多，技术上有反弹需求，暂不宜进场，前期空单继续持有。
弘业期货 徐海峰
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