行情回顾：上周，FG1705下跌0.07%，开盘价1376，收盘价1375，成交量2574206手，成交量增加1020908手，持仓量345674手，持仓量减少32598手。
玻璃综指：上周五，中国玻璃综合指数为1,061.03，较前周末变化3.82；中国玻璃价格指数为1,071.32，较前周末变化3.82；中国玻璃市场信心指数为1,019.88，较前周末变化3.81。
现货市场：上周五，各地玻璃现货5mm浮法玻璃平均价格为1448.96元/吨，较前周上涨8.71元。全国各地区重质纯碱市场价(高端价)平均价格2357元/吨，较前周涨7.14元，较国庆节前有较大幅度上涨。重油的出厂价格保持稳定，较昨日同。
生产线与库存：本周，浮法玻璃生产线总数357条，较上周一致；总产能12.76亿重量箱，较上周增加0.00亿重量箱；生产线开工数233条，较上周增加-1.00条；生产线开工率65.27%，较上周增加-0.28个百分点；生产线库存3379万重量箱，库存较上周增加32万重量箱。
消息面：1、商务部：中国将继续推动一带一路倡议，敦促其他国家放弃保护主义，中国2017年对外投资增速放缓但保持稳定，将继续支持企业“真实、合法”的境外投资。去年我国对“一带一路”53个国家直接投资145.3亿美元，占同期总额的8.5%。
2、中国证券网也援引环保部消息称，国务院多部门联合启动水泥、玻璃行业淘汰落后产能专项督查，督查将于2017年2月12日-2月22日开展，将由部级领导带队分为8个督查组，对全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团水泥玻璃行业淘汰落后产能情况进行专项督查。
3、新疆自治区政府在2017年政府工作报告中提出，力争实现全社会固定资产投资1.5万亿元以上，全社会固定资产投资增长50%以上。其中，加快交通基础设施建设，力争完成公路建设投资2000亿元、铁路建设投资347亿元、机场建设投资143.5亿元。
4、江苏省2017年国民经济和社会发展计划显示，2017年江苏固定资产投资为53070亿元、工业投资26260亿元、工业技改投资14960亿元，预计比2016年分别增长10%左右、7%左右、7.5%左右。省级重大项目安排显示，2017年将实施项目210个、储备项目20个，总投资3.2万亿元，年度投资5133亿元。
推荐理由与操作策略：上周玻璃期价波动剧烈，FG1705合约最高触及1424元，创近两年半以来高点，最低下探至1348元，全周振幅达5.52%，成交量大增但持仓量减少，多空均出现集中减仓情况。现货市场整体走势一般，生产企业出库环比有所好转，为提振节后市场气氛，各区域相继召开调节会议并上调出厂价格，不过碍于下游加工企业接单一般，多按需采购，提货速度不及预期，致使生产企业整体库存仍在增加。纯碱价格由于库存压力价格有所下调，缓解生产企业资金压力，故生产企业并不急于压价抛货，预计短期价格稳中上升。当前，玻璃期价升水83元，已处高位，在现货市场产销未有明显好转的情况下，期价继续上行空间较小；技术上，周线级别，主力合约承压boll上轨，CCI指标上穿100，多空双方在1380附近分歧较大，或将维持震荡行情，区间1345-1400元。
评级：震荡
图1：中国玻璃指数图 图2：全国主要城市玻璃价格
数据来源：Wind、方正中期研究院
图3：全国主要厂库玻璃价格
数据来源：Wind、方正中期研究院
图3：国内玻璃生产线开工情况 图4：国内浮法玻璃日熔量
数据来源：Wind、方正中期研究院
图5：玻璃生产线库存情况 图6：国内重质中端纯碱市场价格
数据来源：Wind、方正中期研究院
图7：国内主要厂家重油出厂价 图8：玻璃期现价差走势
方正中期 田欣沅
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