新湖期货马文胜：期货国际化是期货公司一大机遇

　　2017年12月1日-3日，由中国期货业协会、深圳市人民政府主办的第十三届中国（深圳）国际期货大会在深圳召开。本届大会以“开放融合 提升服务 共赢未来——新时代期货及衍生品行业的转型与发展”为主题。12月2日，境内交易所高层圆桌论坛召开。

　　新湖期货董事长马文胜在发言中指出，今年是中国期货业的转型年。一是交易所场内市场的转型和期货市场场外市场的发展，共同推进中国期货市场服务产业的能力；第二，资产业务管理的转型，特别是资产新规以后，应该有两个层面的转型，一是与各类金融机构合作的资管体系的建立；二是期货公司主动管理的资管体系的建立。他表示，在业务转型的过程中，一个比较重要的机遇就是国际化，国际化业务的机会值得每一个机构去关注。

　　以下为马文胜发言实录：

　　新湖期货-马文胜：今天大会的主题是新时代期货及衍生品行业的转型与发展。今年是中国期货业的转型年，这个转型来自于两个层面：一是交易所场内市场的转型和期货市场场外市场的发展，共同推进中国期货市场服务产业的能力。

　　交易所场内市场的转型，除了产品越来越丰富、工具越来越多以外，核心就是合约的设计、合约的完善包括从交割体系，包括很多创新的手段，比如说 不活跃合约如何做市商合约一系列体系和制度的建设，推进我们的合约按照更加贴近中国的需求。

　　交易所场内市场的转型也推动了包括交易所的支持、期货经营机构的努力，我们看到今年场外市场发展迅速，中国的衍生品场外市场从满足企业个性化和功能化的需求角度，从场外期权、掉期、基差交易等一些工具业务的创新，进而产生了一些商业模式。比如说保险+期货；含权现货、含权贸易大宗商品的库存管理和贸易模式；精准对冲基差定价现货的流转模式等等。正是由于行业的变化，我感觉中国的期货经营机构在各个方面发生转型。

　　比如说经纪业务的转型，各家期货公司都在努力把各类创新业务、资产管理业务、风险管理业务通过经纪业务推动到服务客户这个层面，使得整个经纪业务发生大转型，综合服务管理和资产管理业务为核心的产品中介和服务中介的业务转型，客户能提供更加精准的服务，很多公司内部体系正在发生变化，公司的业务职能线的建设和专业服务为核心的团队建设，两个层面在发生一些体系性的变化。我觉得这是经纪业务的转型。

　　第二，资产业务管理的转型，特别是资产新规以后，我感觉可能应该有两个层面的转型：一是与各类金融机构合作的资管体系的建立；二是期货公司主动管理的资管体系的建立。资管业务的完善就是如何深化为机构客户服务的能力，发现优秀投顾、培育优秀的基金经理，建立比较严谨的风控体系、评价体系，以及IT基础为基础的投前、投中、投后的主动管理体系；三是风险管理业务的转型，这个业务主要是为企业提供个性化和功能化的业务，来完成对企业一对一的服务，特别是我们现在很多风险管理子公司发展得非常好，总结下来我感觉归归大类，是不是我们是在做着四层业务：1、工具类的业务，场外期权、场外掉期为企业提供新一类的对冲工具；2、服务型的业务，综合为企业提供以现货为基础的综合风险管理业务的服务型业务；3、期、现类业务，有些公司已经做得非常好，甚至在某种品种的大宗商品上已经成为产业链里的核心贸易型、定价型的中介服务机构；4、做市商型的业务。

　　这三类业务的转型过程中我认为还有一个比较重要的机遇就是国际化，国际化业务的机会我觉得我们每一家机构都要非常的重视，主要是来自于中国实体经济的需求和企业的需求。刚才李小加讲的一句话我觉得很受启发，全球国际化的过程中还有一个最重要的机会就是中国市场的开放。所以我觉得交易所原油、铁矿石包括更多的品种国际化的过程中，全球的机构进入中国市场、参与中国交易、参与中国定价的机会，我觉得这个为中国的经营机构带来很大的商机。

　　也借大会的机会，最后再提一个建议，前年和去年永安的施总在大会上都提到要建立中国衍生品场外平台，现在确实认识到他这个提议越来越有必要，确实市场也到了要推动的时候。不论是机构间建立场外平台还是交易所建立场外平台，最终这个场外平台要解决两个问题：一是我们大宗商品在标准品和非标的基差市场要解决这个基差的问题，这个基差的问题可以解决品质区域的基差，特别是非标仓单的管理问题。当这个问题解决以后，大宗商品的资产证券化就有了基础，大型的金融机构就非常便利的进入为实体经济服务，以大宗商品为核心的市场中来，这是要建立场外市场的一个目的。

　　第二个目的要建立机构间市场的形成，包括机构间的授信、头寸对冲清算的问题，这是我们进一步把场外规模扩大的基础建设，我就讲这么多，谢谢大家。