九月份以来，焦炭期价一路高涨，上周受螺纹钢期价大跌影响，焦炭期货也开始由涨转跌，远月合约跌幅较大。同时，焦炭现货价格则继续上涨，11月14日至今，山西焦炭价格普遍上涨100-150元。近日，由于环保因素，山西、河北地区焦化厂要求被限产，唐山地区限产30%，邢台中煤旭阳焦化厂限产50%，山西地区也有焦化厂接到通知限产30%，焦企开工普遍有20-30%调整，焦炭库存本就处于低位，导致焦炭资源更加紧张，加之后期天气因素影响颇大，短期焦炭价格依然坚挺。
基本面分析
补库需求带动焦煤价格上涨，对焦炭形成成本支撑
焦煤市场，国内主流大矿焦煤价格上周普涨100-130元/吨，目前煤矿库存低位且下游补库积极性不减，短期焦煤市场仍旧偏强。从我的钢铁网调研市场库存情况来看，全国100家独立焦企炼焦煤总库存762.72，环比上升45；平均可用天数14.02天，环比上升1.16天。全国37家钢厂焦化炼焦煤总库存471.8，环比上升25.6；可用天数11.41天，环比上升0.88天。炼焦企业焦煤库存都处于低位，近期环比都有所回升补库积极，需求加大带动焦煤价格上涨，对焦炭价格形成成本支撑。
图1样本钢厂焦煤库存
数据来源：Wind资讯
图2焦化企业开工率
数据来源：Wind资讯
钢厂开工率下降幅度较小，焦炭库存处于低位增长缓慢
上周全国高炉开工率小幅下降至76.8%，本周螺纹钢价格有所反弹，钢厂利润再次扩大后，预计高炉开工率会有所上升，保证了焦炭的需求。钢厂焦炭库存持续处于低位，个别焦炭钢厂可用天数甚至不到3天。补库需求较强，利好焦炭价格。
图3钢厂焦炭库存可用天数
数据来源：Wind资讯
图4盈利钢厂与高炉开工率
数据来源：Wind资讯
总结
焦炭的价格虽然处于高位，但是目前供需缺口仍在，库存持续处于低位且增长缓慢，加之最近环保限产力度的加大，短期内焦炭的基本面依然强势，并且后期天气因素对运输的影响颇大，短期焦炭价格依然坚挺。
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