市场行情:
上周国债期货震荡走低,因商品期货出现整体性暴涨行情,引发市场滞胀担忧。公开市场连续回笼流动性,货币市场资金面开始出现紧张态势。此外,近期公布的宏观经济数据显示宏观经济及通胀同步走高,基本面对债市构成压力。在人民币贬值压力增大,通胀压力上行的背景下,货币政策料维持偏紧态势,国债支撑仅在于被动配置需求。短期国债期货弱势格局难改,料继续震荡走低。
上周五5年期国债期货合约主力TF1612 收于 101.585元,较前一日收盘价上涨0.02%。收盘持仓为5583手,较前一日收盘持仓减少2580手。全日交易量为7832手,较前一日交易量增加1564手。10年期国债期货合约主力T1612 收于 100.965元,较前一日收盘价持平。收盘持仓为10222手,较前一日收盘持仓减少3230手。全日交易量为8310手,较前一日交易量减少3705手。市场逐步完成向1703合约的移仓。
货币市场:
央行[微博]周五进行1400亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购操作。当日公开市场有850亿逆回购到期,因此当日净投放1250亿,本周净回笼3000亿。
债券市场:
财政部三个月期贴现国债中标收益率2.0245%,边际收益率2.0723%,投标倍数2.68倍。财政部六个月期贴现国债中标收益率2.0726%,边际收益率2.1281%,投标倍数2.54倍。
11月11日,央行公布数据显示,中国10月新增贷款6513亿元,预期7000亿元,前值12200亿元;M2同比增幅上升至11.6%,增速连升三个月,前值11.5%。
一、国债期货行情
二、货币市场观察
1、上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)
资料来源:Wind,方正中期期货整理
2、银行间质押式回购利率
资料来源:Wind,方正中期期货整理
3、公开市场操作情况
公开市场操作
逆回购操作分布
逆回购操作利率
资料来源:Wind,方正中期期货
三、债券市场
1、银行间国债到期收益率曲线
资料来源:Wind,方正中期期货
2、收益率曲线期限结构
资料来源:Wind,方正中期期货
方正中期 牛秋乐
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