新作玉米上市以来，玉米价格持续上涨。主要由于中储粮轮储收购展开，给予价格支撑，同时近期持续的雨雪天气以及黑龙江补贴政策落实，都对玉米价格提供支撑。但考虑到玉米整体丰产的格局，远月玉米仍将面临较强的供应压力。因此，在上涨过程中，玉米1705合约价格有较大的修复可能。
政策利好支撑短期玉米价格
黑龙江、吉林、内蒙以及辽宁地区中储粮轮储收购工作继续进行，此外，辽宁、内蒙古、吉林地区玉米深加工补贴政策也已于11月1日正式实施(补贴金额分别为160、200、200元/吨)，传闻黑龙江深加工补贴政策即将落实，补贴金额或定为300元/吨，必会带动东北企业的生产积极性，一定程度上提振东北新季玉米的消费。同时，雨雪过后道路湿滑，再加上全国普遍降温，玉米运输受影响，玉米铁路、公路及海运运力较为紧张，运输困难，运费也就出现上涨，南方销区贸易商及企业提货成本上升，利润空间相应缩窄，致使产区玉米到达销区、沿海港口的价格出现上涨的行情。
粮源充足，利空远月玉米
但是，另一方面，产区基层农户手中仍有一大部分粮源仍未售出，大部分粮源仍未出售，市场粮源供应充足，一旦天气转晴，不排除新玉米会大批量涌现市场，后期供应压力仍强，按往年惯例来看，11月末、12月初，吉林、黑龙江地区新玉米将进入上量高峰期。再从需求面来看，目前虽然生猪价格持续反弹，但猪肉消费高峰旺季尚未到来，猪价不具备大涨的动力，而短期鸡蛋价格保持弱势运行，畜禽养殖户信心依旧不足，补栏积极性不高，饲料终端消费仍不见太大起色，再加上，产区玉米价格波动频繁，玉米运输紧张，运费上涨，令销区企业采购原料心态趋向谨慎，以小单走货为主。因此，玉米价格后期仍面临较强的供应以来。
综上所述，虽然短期政策利好支撑玉米价格，但考虑年底收购结束后，玉米粮源充足的压力将会逐渐作用于远月玉米市场，因此预计后市玉米1705合约震荡回落的概率较大。操作上选择玉米1705合约1550合约空单入场。
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