一、现货市场
从2016年初至今，现货焦炭价格一直在上涨，在11月14日，现货焦炭价格更是突破2000元/吨附近。进入四季度，焦炭价格在期货市场火爆行情的带动下，焦炭期现价格一直上攻，特别是这几个交易日，期货价格出现了升水，随着临近交割月临近，基差或将持续修复。
二、供需情况
国内独立焦化企业的开工率持续处于相对较高的状态，特别是产能大于200万吨的独立焦化行业企业开工率在90%左右。焦炭的平均库存可用天数跌至近期低位。供给侧改革带来的库存消耗较为明显。供需状况看，双焦的基本面相对偏好，但目前较高的价格已经透支其涨幅。
三、有形之手调控，抑制投机
近期大商所、郑交所、上期所接连大幅上调黑色板块相关品种交易手续费以及保证金。特别是近期国家发改委还进驻郑交所调查动力煤期货违法交易情况。同时，山西省开始执行第三次煤炭产能释放。为了抑制投机，三大交易所联手调整保证金比例，同时限制开仓手数，再加上现货价格贴水，后期价格或将回落。。
四、技术分析
从成交量来看，焦炭1701成交量缩量，价格却不断新高，MACD运行在0轴之上，短期超买。再从黄金分割线来看，从近期的高点低点来看，焦炭价格昨天突破2200整数大关，如若后期供给面改善，焦炭期价也将短期迎来震荡筑顶。再从黑色相关产品比较来看，由于焦炭快速拉涨，相关比较创历史极值，特别在周五商品价格巨震之后，后期做空相对可行。
五、交易策略
我们选择在2180-2230区间开焦炭J1701最多空单400手，最高仓位60%，止损2250 ，第一目标位置2000.止损25%，止盈100%，第二目标位1900，止损25%，止盈100%。在运行过程中，密切关注策略运行，如日内行情波动较大，可考虑短线操作。
铜冠金源
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