一、美油价50美元震荡整理
图1:美原油周K线
资料来源：文华财经、中期研究院
美原油50美元震荡整理。美元保持强势令油价承压下挫，虽然近期石油输出国组织(OPEC)各主要成员国纷纷发声支持限产，但内部利益分歧依然较大，这为11月的政策会议埋下隐患。北京时间10月26日凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至10月21日当周，美国API原油库存大增475万桶，此前预期增加80万桶，前值为减少378.8万桶；另一方面，俄罗斯和伊拉克反对“冻产”也让市场产生波动。这让11月以沙特为首OPEC的原油冻产协议的前景重新变得扑朔迷离。若无其他基本面的指引的话，原油陷入窄幅区间震荡概率加大。
二、塑料，PP现货价格稳步走高
近期，塑料期货盘面不断走高，也进一步提高了现货市场上商家的信心。具体来看，昨日PE市场价格继续走高，各大区线性价格上涨50-200元/吨。塑料期货延续高开上扬，石化企业继续拉涨，市场在高成本支撑下，跟涨报盘出货。终端询价积极性偏弱，刚需采购为主势。部分石化大区出厂价继续调涨，对市场的成本支撑进一步增强。9月，由于货源紧俏，PE价格快速上涨。国庆节后，由于供应仍显紧张，石化企业继续上调出厂价格。原料价格高企，下游采购偏谨慎。不得已，石化企业小幅下调出厂价格，但跌幅有限。
上游行业利润依然可观，在保持在 2000-3000 元/吨的水平，煤化工后期依然有投产预期。 石化利润与原油价格波动密切相关。 随着上周现货价格上涨，上游油制、煤制聚乙烯的利润略有上涨。甲醇价格大幅上涨， 导致甲醇制聚乙烯利润下降了近 500 元每吨。
图2:塑料现货价格 元/吨，美元/吨
资料来源：wind、中期研究院
图3:PP现货价格 元/吨，美元/吨
资料来源：wind、中期研究院
三、农膜行业传统旺季提振原料PE消费
农膜行业的生产淡旺季特征明显，9—11月通常为生产旺季，也即LLDPE/LDPE的消费旺季。PE功能膜需求延续旺季水平，厂家订单积累，棚膜厂家开工率较高，多数在60%—90%，部分厂家甚至满负荷生产。EVA日光膜和PO膜的市场需求稍有减弱，厂家开工率在50%—70%。整体上，农膜市场旺季需求的持续将支撑其对原料PE的消费。
虽然随着价格走高，市场心态更加谨慎，终端工厂多刚需为主，成交显僵持，但临近月底石化库存位于低位，下周期货多将偏强走势，且下游农膜企业尚在旺季，均利好于现货市场。 就原料各单体市场来看，因炒作因素较多，故后续仍有一定推涨空间，成本上扬，市场价格伴有一定推涨预期。
图4:塑料制品产量 万吨
资料来源：wind、中期研究院
四、操作策略及风险点揭示
资料来源：文华财经、中期研究院
操作策略：塑料1701合约周线级别考验9560一线的突破，若突破背靠9600一带轻仓多头进场，进场点位下浮300点为止损位。PP1701合约多头趋势良好，背靠8000一带多头进场，进场点位下浮300点为止损位。
风险点：美元指数暴涨，施压大宗商品；原油持续持续阴跌跌破40美元/桶这一重要整数关口。
中国国际期货
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。