1.期价再度拉升。截至10月21日，C1701收1479点，周涨2.42%；CS1701收1803点，周涨3.32%。
2.库存：新作玉米上市，华北农户惜售，南北港口库存均有所下滑。
3.利润：玉米深加工利润为正，但处于季节性下跌通道之中，后市开工率上升，玉米深加工利润仍继续遭遇挤压。
4.基本面：
玉米：新作玉米上市，临储暂停拍卖，整体市场玉米供应相对宽松，短期玉米价格有回调需要。
淀粉：玉米深加工利润处于季节性下跌通道之中，后市或将继续走低。
5.技术分析：
玉米/淀粉：大幅拉升至关键压力位，预计短期上行压力较大，有回调需要。
一、成本利润
1.价格
玉米价格弱势，全国均价至1791.56元/吨，周内小幅波动。
图1：玉米价格
资料来源：wind；大有期货研究所
淀粉价格底部上行，表现强势，全国出厂均价至2111.11元/吨，周涨48.89元/吨。
图2：淀粉价格
2. 利润
玉米种植利润大幅下行，低位小幅波动。
图3：玉米种植利润
资料来源：wind；大有期货研究所
淀粉加工利润高位下滑，表现为季节性弱势。
图4：淀粉加工利润
3.库存与消费比
新玉米上市遇阻，港口库存均小幅下滑。
图5：玉米港口库存
资料来源：wind；大有期货研究所
预测：2016年度玉米库存消费比环比下滑。
图6：玉米库存消费比
资料来源：wind；大有期货研究所
二、供需结构
1.产量与进口
预测：2016国内玉米产量大幅下滑，但仍在记录高位。
图7：玉米产量
资料来源：wind；大有期货研究所
玉米进口量少，当前处于进口淡季。
图8：玉米进口量
进口数量：当月吨
2.消费
预测：2016国内玉米消费高于往年。
图9：玉米国内消费
预测：2016国内玉米出口增加，监管者在去库存压力下，允许玉米出口。
图10：玉米出口量
资料来源：wind；大有期货研究所
淀粉出口好转，政策支撑出口需求。
图11：淀粉出口量
资料来源：wind；大有期货研究所
三、市场结构
1.期限结构
近期玉米期限结构上升，整体维持正向市场。
图12：玉米期限结构
资料来源：wind；大有期货研究所
淀粉期限结构正向市场，近期小幅上升。
图13：淀粉期限结构
2.价差关系
淀粉玉米价差拉大，走势表现异常。
图14：淀粉玉米价差
3.季节性
图15：玉米现货季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
图16：玉米基差季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
图17：玉米期货季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
图18：淀粉现货季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
季节性显示，淀粉基差处于下滑通道，支撑期价。
图24：淀粉基差季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
淀粉进入季节性上涨时期，期价走势偏多运行。
图19：淀粉期货季节性
资料来源：wind；大有期货研究所
四、技术分析
玉米1701：本周大幅拉升，期价触及布林道中轨压力位，短期有回调需要。
图20：玉米
资料来源：文华财经；大有期货研究所
淀粉1701：本周淀粉大幅拉升，期价强势，上行压力1860一线，短期有回调压力
图21：淀粉
资料来源：文华财经；大有期货研究所
大有期货
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