策略概述
出方案时间：2016年10月20日
交易标的：焦炭1701、焦煤1701
开仓点：焦炭1500-1550、焦煤1200-1220建仓
止损点：焦炭1200-1250、焦煤1000-1150
目标位：焦炭1700-1750、焦煤1300-1400
开仓逻辑：
1.供需面偏紧格局继续
2.期货1701价格深度贴水现货价格
风险提示：
1.下游钢厂减产超预期、涨价基础不牢固
因素分析
1、供需依旧紧张
近期各地焦化厂提涨的80元/吨幅度，钢厂基本均已接受，提涨后采购依然积极，据了解，有相当一部分钢厂焦炭库存处于2-3天甚至告急的状态，资金稍好的钢厂焦炭库存偏高，维持一周左右的水平。华北持续重霾 环保部已派8个督查组督查，恐将影响焦化厂开工。总体来看，钢厂焦炭库存尚在低位，短期仍有持续的补库需求，或将继续支撑当前的焦炭的价格。
2、期货深度贴水
目前天津港准一级焦炭库提报价到1750元/吨左右，期货贴水现货200元左右。未来现货仍有上涨空间，期货修复贴水行情尚未结束。
3、成本支撑
焦煤方面，虽然部分煤矿已经被批准复产不受276限制，但是受制于招工难以及资金的投入，短期增产效果不明显，继续维持供应紧张局面。柳林地区低硫低灰主焦煤提涨60元/吨，出厂含税报1210元/吨，后期有继续提涨的预期，山东地区自20日起，兖州气精煤价格普涨40-50元/吨，涨后出厂含税850元/吨左右，枣庄地区1/3焦精煤19日调涨20元/吨之后，今日再次调整40元/吨，当前2号精煤出厂含税报970元/吨。
4、煤焦比
焦炭/焦煤1.25左右，属于历史偏低水平。近期钢材提价，焦炭下游利润恢复，焦炭压力减轻，煤焦比有望修复至1.3附近。短期焦炭可能强于焦煤。
福能期货
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