1.观点：
上周股指期货V字型走势，整体维持震荡。周初受到外围市场拖累大幅走低，周三A股纳入MSCI失败后反而大幅反弹，之后又转为窄幅震荡。成交低迷，市场趋于谨慎。从近期公布的经济数据来看，好坏参半，实体经济整体仍处于L底。证监会[微博]对IPO以及重大资产重组的政策趋严格，规范证券市场，打击炒作投机。资金方面，相对平稳，在外围市场英国退欧风险和国内实体经济较差的压力下，倒逼货币政策更加宽松。华润否定万科重组方案，万科复牌时间待定。整体来看，市场处于多空博弈时期，难有趋势性行情。
2.操作建议：
本周对股指期货的判断为，宽幅震荡，稳健者暂时观望，激进者日内交易。关注IF1607在3100、IH1606在2100、IC1606在6000的压力。
3.本周重要事件：
4)6月24日
英国举行脱欧公投6月24日06:00所有投票点将停止投票
4.风险因子：
英国公投情况、深港通进展
图1：沪深300指数走势
数据来源：东莞证券[微博]财富通，华联期货数据库
图2：上证50指数走势
数据来源：东莞证券财富通，华联期货数据库
图3：中证500指数走势
数据来源：东莞证券财富通，华联期货数据库
市场解析与预测
1、重要事项
1)5月中国房价涨势放缓，70个大中城市中，环比上涨城市个数减少，涨幅有所收窄。同比来看，一线城市涨幅首现双收窄，二、三线城市涨幅则继续扩大。5月中国外部经济综合PMI小幅反弹至50.4%，较4月回升0.2个百分点。中国社科院世经所认为，当前中国外部经济环境较此前有所改善，但仍需关注英国退欧风险和人民币贬值预期对中国经济的影响。
2)6月17日，证监会新闻发言人邓舸通报称，证监会日前完成对辽宁丹东欣泰电气股份有限公司(简称欣泰电气)涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查工作，依法向欣泰电气及相关责任人出具了《行政处罚和市场禁入事先告知书》。初步认定，欣泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏，证监会拟依法作出行政处罚和市场禁入措施。
3)对于深港通工作进展，证监会新闻发言人邓舸表示，目前，两地证券监管部门以及深交所[微博]与港交所之间，正在密切合作，推进“深港通”各项准备工作，待相关监管规则与技术准备就绪后，今年将择机开通。今年《政府工作报告》提出“适时启动‘深港通’”。邓舸称，沪港通试点已取得成功，实践证明境内交易所与香港交易所之间建立连接机制，有利于投资者更好地共享内地与香港经济发展成果；有利于促进内地资本市场开放和改革；有利于深化内地与香港金融合作。
4)6月18日，华润继续通过官方途径发声，表达对万科重组预案董事会决议合法性的质疑。华润称，6月17日下午，万科在深圳召开第十七届董事会第十一次会议，审议万科拟发行股份购买深圳地铁资产的预案。华润集团三名派出董事对预案投了反对票，并质疑决议已获通过的合法性，对万科没有事前认真考虑董事意见就发布议案已获通过的公告表示强烈不满。
2、市场分析
从经济数据看，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比综合平均涨幅分别比上月收窄0.3和0.4个百分点，房价总体涨势放缓，一、二、三线城市环比涨幅均比上月有所收窄。房价同比总体继续上涨，但城市间涨势出现新变化。一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比平均涨幅均开始收窄，而二、三线城市同比平均涨幅则在上月基础上继续扩大。房地产降温措施有一定效果，由于目前房地产是实体经济增长难得的亮点，估计政府不会出台较严格的控制措施。
证监会发布会上，邓舸表示，一旦正式认定欣泰电气欺诈发行或中介机构未勤勉尽责，证监会将依法对欣泰电气或中介机构作出处罚。根据深圳证券交易所[微博]《创业板股票上市规则(2014年修订)》相关规定，公司因欺诈发行受到中国证监会行政处罚，交易所将暂停公司股票上市。近期证监会出台的各项政策严格打击证券市场违规行为，打击恶意炒作，短期不利资金炒作拉涨，但是长期来看，有利于稳定证券市场秩序，吸引长期资金参与。
同时上周五证监会表示将在今年推出深港通。市场预计，深交所大概率在七月份前后公布“深港通”以及实施细则的征求稿。9月份左右开始测试，测试和演习只能在周末进行，这个环节预计需要1个半月，因此预计最后正式开通在2016年第四季度。“深港通”是券商板块近期最值得期待的政策催化剂，另外关注深交所上市的A+H企业，数据显示，目前在深圳上市同时在港交所上市的企业仅有17家，那些AH股溢价低于平均值的个股有望受追捧。
资金方面，上周五沪股通净流入11.61亿元，结束连续四日净流出，上周累计净流出7.8亿元。港股通净流入21.44亿元，连续第26日净流入，累计净流入453.17亿元。截止至上周五收盘，沪股通每日额度130亿元剩余118.39亿元，占比91%。港股通每日额度105亿元剩余83.56亿元，占比79.6%。整体来看，香港资金还是比较谨慎，流入积极性不高。
外围市场方面，6月23日，英国将就是否留在欧盟举行全民公投。根据IMF[微博]日前发布的研究报告，脱欧后最糟糕的情况会是英国经济将逐步走弱、迈向衰退，而英国主流大报纷纷明确表态支持英国留在欧盟。由于中国金融市场并没有完全开放，预计即便英国退欧对中国的利空也有限，更多还是需要关注国内因素。
万科临近复牌，仍是大盘头上的达摩克利斯之剑。万科管理层内部矛盾依旧在扩大。在“关于通过增发股份引入深圳地铁重组预案投票”中，11个人的董事会，3票反对票由华润投出，1票弃权。华润已经向万科发送了律师函，华润的律师坚持投票结果无效。无疑，万科复牌后有补跌需要，大盘将受到拖累。
整体来看，市场处于多空博弈时期，难有趋势性行情。宽幅震荡，稳健者暂时观望，激进者日内交易。关注IF1607在3100、IH1606在2100、IC1606在6000的压力。
华联期货 殷双建
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