一、2015年上半年全国期市成交额创历史纪录

　　图1-1：1993-2015年6月中国期货市场成交额与成交量数据变化

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　今年上半年全国期货市场累计成交量为16.95亿手，累计成交额为353.68万亿元，同比分别增长62.59%和205.76%；相对于2014年下半年，成交量与成交额的环比增长分别为15.96%和100.6%。

　　今年前5个月全国期货市场累计成交量为14.10亿手，累计成交额为255.16万亿元，同比分别增长66.37%和163.18%。

　　图1-2：2010-2015年6月中国期货市场成交额与成交量季度同比变化

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　从季度数据来看，今年第一季度全国期货市场成交量为7.7亿手，成交额为119.41万亿元，同比增长分别为56.7%和108.33%。今年第二季度全国期货市场成交量为9.24亿手，成交额为243.27万亿元，环比增长分别是119.99%和196.19%；同比增长分别为67.85%和301.44%。

　　图1-3：2010-2015年6月中国期货市场成交额与成交量季度环比变化

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　今年上半年全国期货市场成交量最大的20个期货活跃品种分别是螺纹钢、沪深300股指、甲醇MA、豆粕、菜籽粕、PTA、白银、铁矿石、白糖、聚乙烯、聚丙烯、棕榈油、豆油、铜、天然橡胶、玻璃、上证50股指、镍、中证500股指和锌。

　　数据分析发现，2015年上半年这20个最活跃品种的成交量占全国市场的比重分别为14.57%、11.20%、10.58%、8.44%、8.07%、7.37%、5.11%、5.07%、4.56%、3.69%、2.61%、2.59%、2.51%、2.21%、2.09%、1.17%、1.17%、0.83%、0.80%和0.75%。其中，股指期货三个品种已经位列最活跃品种中，金属镍期货也进入最活跃20个品种行列。

　　1-5月全国期货市场成交最活跃的20个期货品种分别是螺纹钢、甲醇MA、沪深300股指、豆粕、菜籽粕、PTA、白银、白糖、铁矿石、聚乙烯、聚丙烯、豆油、铜、棕榈油、天然橡胶、玻璃、锌、一号棉、黄金和镍。

　　图1-4：2015年上半年中国期货市场各品种的成交量占比

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　对于全国期货市场，除了最活跃的20个品种外，第二梯队成交一般的品种有15个，分别是一号棉、黄金、豆一、焦炭、焦煤、鸡蛋、铝、玉米、石油沥青、菜籽油、玉米淀粉、5年期国债期货、动力煤TC、聚氯乙烯和热轧卷板期货。上述15个成交量一般活跃品种的成交量占比分别为0.70%、0.64%、0.49%、0.48%、0.48%、0.42%、0.28%、0.26%、0.21%、0.20%、0.11%、0.08%、0.06%、0.05%和0.04%。

　　最后，我们还统计了期货市场最不活跃的17个期货品种，总的占比仅为0.09%。

　　今年上半年成交规模同比大幅增长的主要因素体现在四个方面：第一，金融期货成交量、成交额均呈现同比大幅增长，股指期货吸引大量资金参与推动了整个上半年全国期货市场成交规模较去年同期的大幅增长，今年股指期货“三驾马车”将对进一步推升全国期货市场成交规模。第二，化工类期货品种成交量增长迅速，以甲醇、PTA、聚乙烯、聚丙烯、橡胶为代表的化工品成交量巨大，化工品成交活跃助推了全国期货市场成交量的增长。第三，金属建材类期货品种成交活跃，螺纹钢、铁矿石、玻璃、铜、锌和镍交投活跃，钢铁建材系列品种的期货价格出现连续大幅下挫，吸引大量套保、套利和投机资金参与积极，铜锌镍等有色金属品种的“过山车”行情引来多空资金的参与。第四，饲料养殖、油脂和糖棉等农产品成交活跃，今年厄尔尼诺现象引发投资农产品期货的新热潮，农产品市场供需双方参与度较高、套利和投机资金积极介入而交易量保持高位。

　　我们归纳一下，2015年上半年全国期货市场最活跃的20个期货品种的总成交量占全市场比重高达95.38%，几乎占据市场的全部份额，吸引了期货市场绝大部分资金。今年前5个月全国期货市场最活跃的20个期货品种的总成交量占全市场比重高达95.65%。上半年成交一般的15个期货品种的总成交量占全市场比重仅为4.53%，最不活跃的17个期货品种的总成交量占全市场比重仅为0.09%。成交量排名前35名的期货品种市场占比合计为99.91%。

　　二、2015年上半年全国期市各品种涨跌幅度

　　从国内期货市场2015年上半年总体走势来看，全国期货市场40多个品种下跌，其余10个品种上涨的走势；另外，6月份大幅上涨品种仅为18个，震荡品种为10多个，下跌品种居多，说明6月份商品市场仍以下跌为主。

　　图2-1：2015年上半年中国期货市场各品种涨跌幅度

　　数据来源：文华财经、方正中期期货投资咨询部整理

　　表2-1：2015年上半年国内期货品种涨跌幅统计

品种	上半年涨跌幅	5月涨跌幅	4月涨跌幅	3月涨跌幅
郑醇	21.32%	-3.65%	6.94%	1.44%
塑料	21.29%	-9.09%	6.63%	7.88%
IF	17.36%	3.29%	18.14%	11.73%
PP	16.79%	-6.91%	8.50%	5.82%
白糖	15.76%	-0.05%	3.30%	4.99%
IC	12.38%	21.37%	9.04%
早稻	6.47%	0.24%	-1.31%	1.01%
沪铅	4.62%	-4.13%	11.52%	0.94%
淀粉	3.73%	-1.78%	-3.57%	7.53%
PVC	1.18%	-2.92%	1.22%	9.62%
粳稻	-0.51%	-7.27%	-2.85%	11.00%
橡胶	-0.70%	-0.37%	15.39%	-5.90%
玻璃	-0.98%	2.17%	0.98%	-1.56%
晚稻	-1.09%	7.73%	-2.77%	-3.95%
郑油	-1.59%	-1.39%	3.67%	-2.16%
5年期国债	-1.96%	-2.90%	1.61%	-2.24%
PTA	-2.08%	-5.37%	13.86%	-7.55%
10年期国债	-2.15%	-3.10%	2.41%	-1.23%
棕榈	-2.49%	4.88%	5.04%	-6.30%
沪金	-2.88%	-1.31%	1.41%	-3.57%
豆油	-3.61%	0.74%	6.43%	-6.04%
郑麦	-3.62%	0.54%	-1.40%	-1.72%
玉米	-4.02%	-1.20%	-0.95%	-0.47%
沪银	-4.22%	-0.35%	1.21%	-1.39%
菜粕	-4.52%	-8.32%	1.39%	-1.23%
沪铝	-4.54%	-1.79%	-0.22%	3.12%
郑棉	-5.48%	-2.13%	2.45%	-4.69%
沪铜	-6.30%	-1.00%	2.41%	1.59%
焦煤	-6.55%	3.15%	-2.06%	-4.35%
IH	-7.82%	-4.61%	5.11%
锰硅	-8.30%	3.82%	-2.17%	-2.47%
沪锌	-9.38%	-2.14%	6.02%	-0.40%
豆粕	-9.55%	-7.90%	0.69%	-3.84%
豆一	-9.67%	2.00%	5.75%	-6.97%
纤板	-10.36%	-1.21%	-0.08%	-0.49%
沪锡	-11.98%	-1.42%	-0.44%	-1.25%
硅铁	-13.15%	1.07%	-7.62%	-4.67%
沪镍	-13.55%	-7.15%	11.54%	-12.00%
动煤	-14.88%	2.85%	-2.18%	-6.76%
铁矿	-16.80%	4.47%	3.12%	-15.76%
焦炭	-17.02%	0.22%	-2.82%	-9.18%
鸡蛋	-18.98%	-4.07%	-2.34%	-6.65%
燃油	-19.20%	-9.09%	6.22%	-4.86%
螺纹	-19.77%	-0.35%	-2.71%	-3.95%
菜籽	-22.83%	-3.41%	0.95%	-1.01%
沥青	-24.00%	-7.16%	5.12%	0.26%
热卷	-25.05%	-1.01%	-1.00%	-4.10%
胶板	-43.99%	-10.00%	-21.62%	-4.62%

　　数据来源：文华财经、方正中期期货投资咨询部整理

　　总体上，上半年国内期货市场价格走势呈现十大特征：

　　一是股指期货三品种走势出现巨幅波动，先涨后跌，中证500股指期货累计出现下跌，创业板指数波动更加剧烈，上证50与沪深300股指期货累计保持上涨；

　　二是国债期货两个品种均上半年出现小幅下跌，今年以来央行[微博]“降息降准”操作令国债期货呈现先扬后抑的走势；

　　三是钢材建材品种持续下跌，并在继续创新低点，原料成本下降及下游需求未改善进一步利空钢材建材价格；

　　四是有色金属期货出现“过山车”大幅波动行情，先扬后抑的走势明显；

　　五是贵金属期货价格维持在底部探底中，抗通胀和避险功能削弱，印度与中国的实物需求下降，全球性投资需求下滑均令贵金属期货价格低迷；

　　六是能源品种中的煤炭与焦炭处于大幅下跌中，全社会用电量增长缓慢、PMI指数维持在50%一线和钢铁产量减少成为主要原因；

　　七是化工品种上半年表现抢眼，塑料、化纤和甲醇期货上半年保持上涨格局，随着原油价格在50美元上方保持震荡走势，化工品种抗跌性好、供需关系趋向平衡有利于价格继续反弹；

　　八是饲料养殖品种未来走势将随着猪周期重新处于价格上升阶段而逐步见底反弹，豆粕、菜粕、鸡蛋等品种将迎来逐步上涨的走势；

　　九是油脂品种将保持震荡上行格局，厄尔尼诺现象和原油价格持稳利于油脂品种的反弹；

　　十是白糖棉花品种呈现一涨一跌，白糖受库存下降供需趋向平衡拉动连续上涨，棉花受库存巨大、供应充足和需求不旺影响在底部震荡。

　　我们认为，短期受到国内第二季度经济预期不佳、新兴经济体经济加剧恶化、美元指数重新上涨、美国经济将进一步复苏和国内股市进入剧烈波动期等因素影响，下半年国内期货市场将呈现“农强工弱、化工强能源弱、饲料强建材弱”的特点，下半年大部分品种将展开一轮大幅反弹行情，部分品种将继续寻底或筑底。

　　三、2015年6月份全国期市成交量环比小幅下滑

　　中国期货业协会最新统计资料表明，6月全国期货市场成交量为2.85亿手，成交额为98.52万亿元，同比分别增长46.18%和426.3%，环比分别下降4.07%和增长38.22%。

　　图3-1：2012-2015年全国期货市场交易规模月度数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　上海期货交易所6月成交量为0.67亿手，成交额为4.19万亿元，分别占全国市场的23.72%和4.26%，同比分别增长36.71%和下降0.37%，环比分别下降13.88%和16.91%。1-6月上海期货交易所累计成交量为4.54亿手，累计成交额为29.11万亿元，同比分别增长38.11%和下降2.29%，分别占全国市场的26.79%和8.23%。

　　图3-2：2011-2015年全国期货市场成交量季节性变化

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　郑州商品交易所6月成交量为0.68亿手，成交额为1.97万亿元，分别占全国市场的23.85%和2%，同比分别增长3.15%和下降12.76%，环比分别下降19.72%和20.98%。1-6月郑州商品交易所累计成交量为5.55亿手，累计成交额为15.94万亿元，同比分别增长104.11%和64.79%，分别占全国市场的32.74%和4.51%。

　　大连商品交易所[微博]6月成交量为0.88亿手，成交额为3.68万亿元，分别占全国市场的30.98%和3.74%，同比分别增长32.97%和下降0.98%，环比分别下降3.83%和7.2%。1-6月大连商品交易所累计成交量为4.61亿手，累计成交额为18.89万亿元，同比分别增长28.92%和下降10.75%，分别占全国市场的27.21%和5.34%。

　　图3-3：2015年上半年四家期货交易所三大重要交易指标数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　中国金融期货交易所[微博]6月成交量为0.61亿手，成交额为88.66万亿元，分别占全国市场的21.44%和90.00%，同比分别增长362.96%和940.42%，环比分别增长45.18%和48.37%。1-6月中国金融期货交易所累计成交量为2.24亿手，累计成交额为289.73万亿元，同比分别增长167.32%和426.46%，分别占全国市场的13.26%和81.92%。

　　分交易所来看，十分明显的变化是成交额占比上，中国金融期货交易所占比超过了80%的水平，持仓量上大连商品交易所占比接近47%，成交量上郑州商品交易所占比接近33%。

　　图3-4：2015年6月末全国期货市场各品种持仓量占比数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　6月末持仓量分交易所来看，上海期货交易所持仓总量为3,048,667手，较上月末增长10.51%。郑州商品交易所持仓总量为2,512,782手，较上月末下降15.19%。大连商品交易所持仓总量为5,172,332手，较上月末下降8.23%。中国金融期货交易所持仓总量为303,628手，较上月末下降21.79%。

　　图3-5：2015年5月末全国期货市场各品种持仓量占比数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　分品种来看，2015年6月末持仓数据显示，大连商品交易所豆粕期货持仓量占比居第一位，上海期货交易所螺纹钢期货持仓量占比居第二位，郑州商品交易所铁矿石、菜籽粕、PTA分别排第三至五位。而豆油、白糖、聚乙烯、棕榈油、白银、玉米、聚丙烯、铜、甲醇、棉花、铝、沪深300股指、锌、镍和天胶等期货品种持仓量占比排名从第六位至第二十位。其中，铁矿石、棉花、铝和镍期货持仓量上升较快。

　　相比之下，5月末持仓数据显示，大连商品交易所豆粕期货持仓量占比居第一位，上海期货交易所螺纹钢期货持仓量占比居第二位，郑州商品交易所菜籽粕、PTA分别排第三、四位。而铁矿石、豆油、棕榈油、白糖、聚丙烯、铜、聚乙烯、甲醇、棉花、白银、沪深300股指、玉米、天胶、铝、焦煤和镍等期货品种持仓量占比排名从第五位至第二十位。

　　四、2015年6月份全国期市品种交易特征

　　2015年6月份，中国20个成交量最大的期货品种分别是沪深300股指、螺纹钢、豆粕、铁矿石、菜籽粕、PTA、甲醇MA、棕榈油、上证50股指、白银、豆油、白糖、聚乙烯、中证500股指、天然橡胶、聚丙烯、镍、铜、玻璃和锌期货。上述20大品种成交量占全市场比重分别为14.76%、13.39%、9.05%、7.37%、7.19%、6.31%、5.45%、4.27%、3.96%、3.42%、3.25%、3.17%、3.05%、2.63%、2.24%、1.77%、1.66%、1.53%、0.91%和0.61%。三大股指期货品种已经成为最为活跃的品种。

　　相比之下，2015年5月份，中国20个期货成交量最大的品种分别是螺纹钢、沪深300股指、铁矿石、菜籽粕、豆粕、PTA、甲醇MA、白银、白糖、棕榈油、豆油、聚乙烯、镍、天然橡胶、聚丙烯、上证50股指、中证500股指、铜、玻璃和焦炭期货。这20大品种成交量占比分别为14.30%、10.62%、8.36%、8.34%、7.63%、7.33%、7.07%、4.23%、3.46%、3.42%、3.31%、3.04%、2.38%、2.14%、2.07%、1.91%、1.52%、1.48%、1.19%和0.95%。

　　其中，我们发现，6月份沪深300股指期货上升至第一位。3月和4月上市的新品种镍、上证50股指和中证500股指期货品种交易十分活跃，一举进入最活跃品种行列。

　　图4-1：2015年6月中国期货市场各品种的成交量占比

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　方正中期期货投资咨询部计算得到，2015年6月最活跃的20个期货品种总成交量占比达到95.99%；5月最活跃的20个期货品种总成交量占比达到94.76%；2015年4月最活跃的20个期货品种总成交量占比达到95.34%。说明2015年6月我国最活跃的20个品种的集中度进一步提高。

　　图4-2：2015年5月中国期货市场各品种的成交量占比

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　2015年6月份，中国期货市场第二梯队的15个成交一般的品种分别是：一号棉、焦炭、焦煤、豆一、玉米、黄金、鸡蛋、菜籽油、铝、石油沥青、5年期国债期货、玉米淀粉、热轧卷板、动力煤TC和聚氯乙烯期货。

　　2015年5月份，第二梯队的15个成交一般的品种分别是：焦煤、一号棉、锌、黄大豆一号、黄金、鸡蛋、石油沥青、铝、玉米、菜籽油、动力煤、5年期国债期货、玉米淀粉、锡和聚氯乙烯期货。这15个品种成交量占全市场比重分别为0.92%、0.83%、0.73%、0.52%、0.50%、0.33%、0.26%、0.25%、0.20%、0.18%、0.11%、0.09%、0.09%和0.05%。

　　我们认为，2015年3月份以来，镍、上证50股指期货、中证500股指期货成交活跃进入第一梯队，同时发现，动力煤、5年期国债和玉米淀粉等期货成交量上升，迈进第二梯队品种序列。

　　2015年6月最活跃的10大期货品种合计成交量占比达到75.16%，而2015年6月除最活跃的10大期货品种之外的10个活跃品种的合计成交量占比达到20.83%。相比来看，5月最活跃的10大期货品种合计成交量占比达到74.76%，而2015年5月除最活跃的10大期货品种之外的10个活跃品种的合计成交量占比达到20%；4月最活跃的10大期货品种合计成交量占比达到80.62%，而2015年4月除最活跃的10大期货品种之外的10个活跃品种的合计成交量占比达到14.72%。

　　方正中期期货投资咨询部计算得到，2015年6月份，我国25个活跃的期货品种合计的成交量占比达到98.25%；5月份我国25个活跃的期货品种的占比达到98.27%；4月份占比达到98.07%，3月份占比达到99.14%；2月份比达到99.09%。全国期货市场接过一半的期货品种的成交量占据市场的绝对多数。

　　2015年6月，中国期货市场成交最不活跃的第三梯队品种主要有16个，铅、10年期国债期货、锡、强麦、油菜籽、胶合板、纤维板、动力煤ZC、豆二、早籼稻、燃料油、普麦、线材、锰硅、硅铁、粳稻和晚籼稻；上述成交较不活跃的16个品种的合计成交量占比仅为0.08%，说明这16个最不活跃品种的对产业资金和投资性资金的吸引度严重不足。

　　五、2015年6月份全国期市交易量变化分析

　　我们认为，2015年6月从交易态势、国内外经济形势和国内期货市场成交特征决定了当月期货市场的变化，主要原因归纳为以下五个方面：

　　第一，6月我国金融期货成交量环比继续回升，成交量为0.61亿手，成交额88.66万亿元，相比5月的0.42亿手和59.75万亿元，两项指标环比增长45.18%和48.37%；其中，上证50股指、中证500股指和沪深300股指期货成交量环比分别大增98%、65%和33%，10年期国债期货环比增长3%，5年期国债期货环比下滑16%。因此，6月份国内股指期货期货市场成交量和成交额均出现大幅增长态势，也是当月全市场交易规模维持高位的关键因素。

　　图5-1：2015年6月中国期货品种成交量环比变化分析

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　第二，6月份国内商品期货市场成交量2.24亿手，成交额9.85万亿元；相比5月份成交量2.55亿手和成交额11.52万亿元环比分别下滑12.15%和14.5%；今年以来，商品期货市场成交量持续三个月下降，是拖累全国期货市场成交量上升的主要因素。6月份商品期货市场中仅有油脂油料板块(棕榈油、菜籽油、豆油、大豆及菜籽品种)的成交量环比增长，其他板块均出现环比下降。

　　图5-2：2015年6月中国期货品种成交量同比变化分析

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　第三，6月活跃品种中的能源、有色金属、贵金属和化工期货板块成交量环比下滑，降幅分别是54%、22%、20%和18%。主要受到国内经济增长放缓、国内制造业增速与全社会用电量增速缓慢、国际原油市场处在50-60美元区间持续震荡整理和新兴经济体增长缓慢的影响，煤焦、LLDPE、PP、甲醇、PTA、石油沥青、金银、铜锌镍铝铅锡等期货品种成交量均下滑。

　　第四，商品期货市场中钢铁建材板块各品种成交量下滑，螺纹、热轧、铁矿石、玻璃和木材品种成交量在6月均出现一定幅度的下滑，主要受到房地产市场增长缓慢、季节性施工淡季到来、供大于求局面难改等影响，钢铁建材板块成为拖累期货市场成交量增长的一个主要方面。

　　第五，6月活跃品种中的农产品期货成交量变化也出现分化，油脂油料板块成交量环比增长、饲料养殖板块环比微跌、软商品作物板块环比大幅下滑；菜籽油、棕榈油、玉米、豆粕、菜籽期货环比增长，而菜粕、淀粉、鸡蛋、大豆、棉花、白糖和橡胶等品种成交量环比下滑，总体上令农产品期货品种成交量下滑。

　　表5-1：2015年6月期货品种成交量环比与同比变化

期货品种	成交量环比	成交量同比
普麦	196.67%	2125.00%
早籼稻	162.69%	-98.98%
强麦	150.22%	-85.70%
上证50股指	98.76%	0.00%
玉米	98.61%	302.96%
中证500股指	65.26%	0.00%
动力煤ZC	53.10%	0.00%
菜籽油	43.24%	-14.17%
沪深300股指	33.27%	219.80%
棕榈油	19.84%	201.27%
豆粕	13.70%	26.08%
鸡蛋	6.20%	-76.96%
10年期国债期货	3.02%	0.00%
天然橡胶	0.28%	-10.14%
硬麦	0.00%	0.00%
甲醇	0.00%	-100.00%
动力煤	0.00%	-100.00%
铜	-0.92%	-11.70%
锰硅	-3.23%	0.00%
聚乙烯	-3.72%	60.41%
铝	-5.25%	-51.91%
豆油	-5.87%	97.73%
螺纹钢	-10.18%	72.29%
热轧卷板	-11.25%	6.89%
白糖	-11.97%	45.39%
铅	-12.24%	230.34%
铁矿石	-15.40%	170.76%
5年期国债期货	-16.32%	335.55%
菜籽粕	-17.32%	-48.99%
PTA	-17.46%	65.12%
聚丙烯	-17.93%	92.73%
线材	-18.97%	104.35%
黄大豆一号	-20.34%	-40.42%
锌	-20.66%	19.64%
黄金	-22.12%	-22.04%
白银	-22.46%	-8.91%
甲醇MA	-26.00%	107710.77%
玻璃	-26.37%	-55.90%
玉米淀粉	-28.34%	0.00%
黄大豆二号	-31.28%	56.07%
镍	-32.93%	0.00%
聚氯乙烯	-40.70%	-14.81%
一号棉	-41.61%	261.46%
石油沥青	-48.86%	1505.41%
焦煤	-53.79%	-78.92%
焦炭	-53.95%	-76.67%
胶合板	-55.15%	-99.81%
纤维板	-59.77%	-99.87%
动力煤TC	-63.24%	0.00%
粳稻	-76.92%	-96.74%

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　图5-3：2012-2015年5月全国金融期货市场交易规模月度数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　图5-4：2012-2015年5月全国商品期货市场交易规模月度数据

　　数据来源：中期协、方正中期期货投资咨询部整理

　　六、结语与预测

　　今年上半年全国期货市场累计成交量为16.95亿手，累计成交额为353.68万亿元，同比分别增长62%和205%；相对于2014年下半年，成交量与成交额环比增长分别为16%和100%。今年第二季度全国期货市场成交量为9.24亿手，成交额为243.27万亿元，环比增长分别是119%和196%；同比增长分别为67%和301%。

　　今年上半年全国期货市场成交量最大的20个期货活跃品种分别是螺纹钢、沪深300股指、甲醇MA、豆粕、菜籽粕、PTA、白银、铁矿石、白糖、聚乙烯、聚丙烯、棕榈油、豆油、铜、天然橡胶、玻璃、上证50股指、镍、中证500股指和锌期货；成交量占比分别为14.57%、11.20%、10.58%、8.44%、8.07%、7.37%、5.11%、5.07%、4.56%、3.69%、2.61%、2.59%、2.51%、2.21%、2.09%、1.17%、1.17%、0.83%、0.80%和0.75%。

　　2015年上半年最活跃的20个期货品种的成交量占比高达95.38%，几乎占据市场的全部份额，吸引了期货市场绝大部分资金；上半年成交一般的15个期货品种的总成交量占全市场比重仅为4.53%；最不活跃的17个期货品种的总成交量占全市场比重仅为0.09%；此外，全市场成交量排名前35名的期货品种市场占比合计为99.91%。

　　上半年国内期货市场价格走势呈现十大特征：一是股指期货三品种走势出现巨幅波动，先涨后跌；二是国债期货两个品种均上半年出现小幅下跌；三是钢材建材品种持续下跌，并在继续创新低点；四是有色金属期货出现“过山车”大幅波动行情，先扬后抑的走势明显；五是贵金属期货价格维持在底部探底中；六是能源品种中的煤炭与焦炭处于大幅下跌中，全社会用电量增长缓慢、PMI指数维持在50%一线和钢铁产量减少成为主要原因；七是化工品种上半年表现抢眼，塑料、化纤和甲醇期货上半年保持上涨格局；八是饲料养殖品种未来走势将随着猪周期重新处于价格上升阶段而逐步见底反弹，豆粕、菜粕、鸡蛋等品种将迎来逐步上涨的走势；九是油脂品种将保持震荡上行格局，厄尔尼诺现象和原油价格持稳利于油脂品种的反弹；十是白糖棉花品种呈现一涨一跌，白糖受库存下降供需趋向平衡拉动连续上涨，棉花受库存巨大、供应充足和需求不旺影响在底部震荡。

　　我们认为，受到国内股票市场剧烈波动引起中央政府高度重视，监管部门介入市场调查和加大对股指期货的监管力度，并采取了相应的短期严厉监管措施。我们预计，7月份国内期货市场成交量将会呈现出“金融期货出现下滑、商品期货小幅增长”的态势，商品期货中价格处于底部的品种将会受到投资性资金的青睐，因此，7月份全国期货市场交易规模环比将出现下滑。

　　方正中期 王骏

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。