⊙记者 董铮铮 ○编辑 颜剑

　　经历了周一的暴跌之后，股指期货本周迎来反弹走势，截至周五收盘，期指主力IF1502合约涨23点，涨幅0.64%，最终收于3597点。分析人士认为，市场长期走牛的基础未变，后市有望震荡上行，但就短线来看，期指上涨动能减弱，多空力量的对决或趋激烈。

　　股指期货IF1502合约本周遭遇上市以来首次跌停，周一受监管层整顿两融业务影响，期指三大合约出现集体跌停，空头情绪被宣泄殆尽。周二至周四，市场重拾乐观情绪，多头再度占据上风。周五，期指高位震荡，呈现冲高回落走势，小幅收涨，涨幅0.64%。

　　从期现溢价来看，本周期指多数交易日呈现贴水态势，截至周五收盘，IF1502和现货沪深300指数间正溢价为25.27点，重回升水。“价差稳定在升水10-20点左右，属于正常水平，显示目前市场做空意愿并不强烈”，格林大华期货分析师石敏表示。

　　从持仓看，本周净空单持续下降，空方离场意愿较为强烈，显示市场氛围较偏多。国泰君安期货[微博]分析师胡江来分析，从前20名会员的净空持仓数据来看，周一净空持仓为2.61万手，环比增加0.56万手，市场套保头寸入场意愿较为强烈。周二，市场情绪重新得到提振，净空持仓回落到上周五附近，为2.18万手，周四净空持仓再度下降至1.94万手。

　　周五中金所[微博]盘后持仓排名显示，IF1502合约前20名多头席位减持821手至7.30万手，前20名空头席位减持3032手至7.98万手，空方主力继续减仓。具体席位上，中信期货增持多单956手，空单1039手；海通期货[微博]减持多单1267手，空单1259手；国泰君安减持空单1907手。

　　石敏认为，从长线来看，指数长期走牛的逻辑并未改变。本轮牛市并不是单纯融资融券加杠杆所致的资金推动行情，其产生的基础在于宽松政策环境和市场风险偏好提升。目前来看，这两个条件都没有发生明显的变化。短线来看，指数面临2009年高点一线的强压位，多空博弈加剧是可预见的趋势。震荡之后仍将选择向上，何时突破只是时间问题。