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　　摘要：

　　1、 蛋鸡存栏水平同比仍处于底部水平，虽短期数据回暖，但不改长期短缺局面。

　　2、 鸡蛋具有较强的季节性规律，收到节日消费拉动，一般下半年价格偏高。

　　3、 永安期货持仓主导鸡蛋多头行情较为明显。

　　一。供给偏紧，中期上涨可期

　　青年鸡(2-4个月鸡龄)存栏量较上月减少2.3%，主要是因7月份雏鸡补栏量大幅减少，这意味着10-12月份新开产的鸡的数量并不乐观。后备鸡状况，根据芝华数据。 10月在产蛋鸡存栏量约11.54亿只，较9月小幅增加1.93%，但同比依然大幅减少20%，其中河北、山东、辽宁有所减少，河南、黑龙江、湖南、山西、安徽有所增加。由于今年鸡蛋价格屡创历史新高，饲养户获利颇丰，刺激补栏积极性，9月育雏鸡补栏情况较8月增加5.5%，不过，同比依然大幅减少40%。

　　从鸡蛋供应来看，环比数量缓慢增加，同比跌幅较大，那么今年的鸡蛋供应紧张格局难易改变，这对鸡蛋期货价格上涨提供坚实基础。

　　二。蛋价年末规律性看涨

　　鸡蛋期货价格运行与现货相似，具有较强的季节性规律。这从合约的价差结构可以看出端倪，一般来说，每年的8—10月是年内价格高点，而2—4月是年内价格低点，三大节日消费高峰中端午节的需求提振相对较小，中秋节和春节提振更大。目前上市的01、05以及09等主力合约，通常是9月合约价格相对较高，1月合约次之，5月合约相对最低，目前01合约交割时适逢春节备货，上涨的可能性较大。

　　三。主力资金拉动蛋价上涨

　　鸡蛋1501合约自9月底至11月3日大跌期间，永安主导鸡蛋多头行情较为明显，以下将从持买卖单量来进行说明。

　　1)9月24日持仓情况

　　2)10月31日(大跌前一交易日)持仓情况

　　3)11月3日持仓情况

　　4)11月18日持仓情况

　　从以上持仓情况对比可以发现，目前多头行情仍受永安主导，趋势上涨具有可持续性。

　　四。投资策略和风险控制

　　1.策略方案

　　通过分析，蛋鸡存栏量同比依然大幅减少，为上涨奠定坚实基础，而鸡蛋价格在年末存在季节性上涨，规律性较强。资金方面，永安主导此轮多头行情较为明显，目前多头持单量仍较其他公司持有量较大，多头行情仍具有持续性。在目前禽流感疫情利空逐渐消退的前提下，仍可以多单持有。

　　2.具体操作思路

　　品种：鸡蛋

　　方向：多

　　入场区间：4580-4600

　　资金占用：54%

　　操作手数：1000手

　　目标区间：4800-4850

　　止损区间：4400-4420

　　如若止损或浮赢加仓，可根据技术分析寻求再次入场机会。

　　3.主要风险点

　　1)H7N9春季爆发高峰期，养殖户和政府在预防上更加谨慎，因此今年大范围爆发的可能性较小。

　　2)资金炒作风险，可能会导致价格或价差出现剧烈波动，永安多头资金撤退。

　　徽商期货