【行情评述】

　　周四(11月13日)，A股震荡收跌。上证综指早间一度突破2500点，但随后回落再次失守，午后在钢铁、有色金属等资源股的强势拉升下震荡翻红，但由于多方动力不足，临近尾盘再度转跌。深证成指、创业板及中小板指数则一路震荡下行，题材股大幅杀跌，创业板与中小板指数回调幅度较深。截至收盘，上证综指跌8.87点或0.36%报2485.61点，深证成指跌105.21点或1.25%报8305.08点。两市全天成交金额4510亿元人民币，上日为3744亿元。中小板指收盘跌1.97%，创业板指收盘跌2.23%。沪深300股指期货主力合约IF1411收盘跌6.2点或0.24%，报2570.8点，贴水8.95点。现货方面，沪深300指数收盘跌14.57点或0.56%，报2579.75点。

　　【市场资讯】

　　经济及政策方面：

　　中美双方11月12日在北京发布应对气候变化的联合声明。美国首次提出到2025年温室气体排放较2005年整体下降26%-28%，刷新美国之前承诺的2020年碳排放比2005年减少17%。中方首次正式提出2030年左右中国碳排放有望达到峰值，并将于2030年将非化石能源在一次能源中的比重提升到20%。与此同时，中国政府在APEC会议期间发布应对气候变化的重要文件：《国家应对气候变化规划(2014-2020年)》，拟借APEC会议全球影响力表明中国在控制碳排放、应对全球气候变化方面的坚定决心。此举对国内碳排放市场进一步建设具备重大战略意义。

　　11月12日上午，中美两国元首举行会晤，双方就尽快恢复和结束《信息技术协定》扩大产品范围谈判达成双边共识。中美双方将与其他参加方共同努力，争取尽快结束整个扩围谈判。目前，各参加方达成共识的产品约200项，具有巨大的商业意义。业内分析，国内的部分竞争优势薄弱的产业可能面临一些冲击，因为政府设置的关税保护壁垒将不复存在。

　　墨西哥政府近日突然取消与中国公司签订的价值数十亿美元高铁合同。该国政府应该对中铁建公司牵头的中墨联合竞标体进行赔偿，赔偿金额不超过联合体报价的1%，具体金额将经过协商并对外保密。此前，中铁建联合招标的报价总额约为44亿美元，赔偿金额将不会超过4400万美元(约合2.7亿元人民币)。《上海证券报》报道，近日从权威人士处获悉，国务院国资委[微博]已与铁总等部门及相关央企密议如何通过整合，形成合力再“出海”事宜。大体的思路是相关央企按板块形成统一的行业国际公司，一致对外竞标，以避免同类企业在海外恶性竞争。南北车有望成为第一个整合典范，整个铁路板块都会如此复制。

　　国家统计局11月13日公布，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，比9月份回落0.3个百分点。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长8.4%。1-10月份，全国固定资产投资(不含农户)406161亿元，同比名义增长15.9%，增速比1-9月份回落0.2个百分点，该增速为2001年12月份以来最低。1-10月份，民间固定资产投资262649亿元，同比名义增长18%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。1-10月份，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比1-9月份回落0.1个百分点，增速为2009年8月以来最低。1-10月份，社会消费品零售总额213118亿元，同比增长12.0%。机构和市场人士基本一致认为明年GDP增速目标将会下调，但在货币政策调整方面，机构出现分歧，多家机构称数据较差，有必要降准降息。但也有机构称政策上还不需要大的调整。

　　国家主席习近平于北京时间11月11日上午出席2014年亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议第一阶段会议并讲话。习近平称加快完善基础设施建设打造亚太全方位互联互通格局， 推动区域经济一体化，促进经济创新发展。

　　中国将出资400亿美元成立丝路基金。目前，不少社会资本也准备通过多种方式与丝路基金共同参与“一带一路”建设。相关部门正指导筹建“海上丝绸之路银行”，地方版“丝路基金”也酝酿推出。

　　安信证券高善文[微博]团队在最新一期的《旬度经济观察》报告中指出，10月份以来，30个大中城市商品房销售面积快速回升，目前销售面积绝对水平已经回升到2013年平均值。同时，随着房地产销量的恢复，房地产销售价格环比跌幅止跌反弹。高善文认为，房地产市场交易量的放大是第二级火箭点火的标志。随着房地产销售恢复得到确认，第二级火箭已经点火。

　　在11月7日举行的2014年城市中国计划年度论坛上，国家发改委发展规划司司长徐林公开解读《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》。徐林介绍，在推进62个市县镇和2个省的新型城镇化综合改革试点之外，目前发改委正在联合其他部门研究制定推进“三个1亿人”的城镇化实施方案。“所谓“三个一亿人”就是到2020年，通过实施户籍制度改革方案，使大约一亿具备条件、也有意愿的农业转移人口落户各类城市和城镇；通过加大棚户区、城中村的改造力度，使大约一亿生活在棚户区和城中村的常住人口改善居住条件；通过加快中西部地区发展和城镇化进程，引导约1亿人在中西部地区实现就近的城镇化。

　　资金方面：央行[微博]公开市场周四(11月13日)将进行200亿元14天期正回购操作，当日公开市场有200亿元正回购到期，据此推算，当日公开市场到期量和回笼量持平。Wind资讯统计数据显示，央行公开市场本周(11月8日-11月14日)将有400亿正回购到期，无逆回购及央票到期。央行公开市场周二(11月11日)进行了200亿元14天期正回购操作，据此推算，央行本周为连续第五周资金回笼量与到期量持平。货币政策继续放松的大方向不变。彭博社报道，知情人士11月13日称，中国央行将为部分省份的中小型银行增加数百亿流动性。央行要求江苏和浙江等省份的城市商业银行提交用于支持小微企业的资金需求。此次提供的可供注入资金或达数百亿元人民币，最终规模尚未确定。央行提供的资金需要有抵押品担保。

　　《经济参考报》报道，11月10日，据接近监管层人士透露，银监会已经基本敲定首个全国信托登记中心设在上海，将以国家级信托登记平台公司形式落户自贸区。届时数万亿元规模的信托非标资产即可流动起来。据中国信托业协会最新数据显示，截至2014年三季度末，我国信托资产规模约达12.95万亿元。

　　市场方面：中登公司最新周报显示，上周(11月3日至7日)，两市新增股票账户数为23.58万户，较上周增加1.82万户，连续第四周突破20万户，投资者入市意愿强烈。其中，新增A股账户数23.54万户，较前一周增加8.32%；新增B股账户数390户。周报还显示，上周两市参与交易的A股账户数为1642.72万户，环比增4.18%，增幅较上周的13.34%有所减弱，但交易活跃度依然较高。

　　为了配合沪港通业务下周一开通，香港金管局总裁陈德霖11月12日中午宣布，香港居民目前兑换人民币每日2万元的上限也将从下周一(17日)取消，不过每日汇款8万元的限额则维持不变。陈德霖表示，从此香港居民兑换人民币的评判机制从在岸市场上海改为在离岸市场香港直接评判，因此过去的各种人民币融资、贷款等限制都不再适用。

　　统计数据显示，2014年第三季度被列入前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为1293.92亿元，创出历史新高，比二季度增加266.18亿元，增加幅度为25.90%。若考虑上证综合指数第三季度15.4%的累计涨幅，出现大幅增持迹象。行业配置方面，持股市值排名前三的行业依次为机械设备、信息技术、食品饮料。

　　【操作建议】中国首次正式提出2030年左右中国碳排放有望达到峰值，并将于2030年将非化石能源在一次能源中的比重提升到20%；APEC会议启动亚太自贸区进程；多项重大土地政策蓄势待发；我国将大力推进江海航运一体化；粤港澳自贸区蓄势待发；深交所[微博]正积极申请深港通明年有望开通；国资委[微博]与铁总等密议资产整合；通航产业将迎政策密集发布期； 10月份 30个大中城市商品房销售面积快速回升；目前发改委正在联合其他部门研究制定推进“三个1亿人”的城镇化实施方案；A股新增开户数连续四周超20万。央行本周为连续第五周资金回笼量与到期量持平。货币政策继续放松的大方向不变。彭博社报道，知情人士11月13日称，中国央行将为部分省份的中小型银行增加数百亿流动性。央行要求江苏和浙江等省份的城市商业银行提交用于支持小微企业的资金需求。香港居民目前兑换人民币每日2万元的上限也将从下周一(17日)取消，不过每日汇款8万元的限额则维持不变。三季度基金发行规模超900亿资金入场意愿强， 证监会[微博]披露9月RQFII和QFII牌照信息中有新增机构获批。统计数据显示，2014年第三季度社保基金出现大幅增持迹象。今日股市盘面上大盘蓝筹股比较强势，个股分化较大，中期继续看多。

　　(天风期货分析师：王莺)