【行情评述】

　　周三(11月12日)，A股低开高走，券商股尾盘爆发，带动股指上涨，上证综指再次逼近2500点。截至收盘，上证综指涨24.81点或1.0%报2494.48点，深证成指涨97.40点或1.17%报8410.29点。两市全天成交金额3744亿元人民币，上日为5740亿元。中小板指收盘涨0.96%，创业板指收盘涨0.97%。

　　沪深300股指期货主力合约IF1411收盘涨38.2点或1.50%，报2584.2点，贴水10.12点。全天成交96.81万手，持仓11.36万手，减仓3870手。现货方面，沪深300指数收盘涨35.71点或1.4%，报2594.32点。

　　【市场资讯】

　　经济及政策方面：

　　11月12日上午，中美两国元首举行会晤，双方就尽快恢复和结束《信息技术协定》扩大产品范围谈判达成双边共识。中美双方将与其他参加方共同努力，争取尽快结束整个扩围谈判。目前，各参加方达成共识的产品约200项，具有巨大的商业意义。业内分析，国内的部分竞争优势薄弱的产业可能面临一些冲击，因为政府设置的关税保护壁垒将不复存在。

　　墨西哥政府近日突然取消与中国公司签订的价值数十亿美元高铁合同。该国政府应该对中铁建公司牵头的中墨联合竞标体进行赔偿，赔偿金额不超过联合体报价的1%，具体金额将经过协商并对外保密。此前，中铁建联合招标的报价总额约为44亿美元，赔偿金额将不会超过4400万美元(约合2.7亿元人民币)。《上海证券报》报道，近日从权威人士处获悉，国务院国资委[微博]已与铁总等部门及相关央企密议如何通过整合，形成合力再“出海”事宜。大体的思路是相关央企按板块形成统一的行业国际公司，一致对外竞标，以避免同类企业在海外恶性竞争。南北车有望成为第一个整合典范，整个铁路板块都会如此复制。

　　有消息称粤港澳自贸区方案已获同意，相关概念股走强，珠海港涨停。今年64个铁路项目审批全过，高铁概念股午后崛起，晋亿实业、晋西车轴双双涨停。

　　国际市场新闻社11月12日援引消息人士的话称，12月份即将召开的中央经济工作会议上，中国政府将讨论维持2015年CPI目标在3.5%不变。中国政府还将讨论把明年经济增长目标订在约7%或7%以下，调降M2增长目标，从13%降至12%。

　　国家主席习近平于北京时间11月11日上午出席2014年亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议第一阶段会议并讲话。习近平称加快完善基础设施建设打造亚太全方位互联互通格局， 推动区域经济一体化，促进经济创新发展。

　　安信证券高善文[微博]团队在最新一期的《旬度经济观察》报告中指出，10月份以来，30个大中城市商品房销售面积快速回升，目前销售面积绝对水平已经回升到2013年平均值。同时，随着房地产销量的恢复，房地产销售价格环比跌幅止跌反弹。高善文认为，房地产市场交易量的放大是第二级火箭点火的标志。随着房地产销售恢复得到确认，第二级火箭已经点火。

　　国家主席习近平11月10日在人民大会堂会见韩国总统朴槿惠。习近平表示，建立中韩自贸区具有里程碑意义，将有力促进亚太区域一体化。愿意同韩方保持沟通，就重大问题及时交换意见，始终把握友好合作前进方向，推动两国务实合作和人文交流取得更加丰硕成果，使中韩作比邻而居、并肩而行的好邻居、好伙伴。

　　11月10日，国务院总理李克强在北京人民大会堂会见马来西亚总理纳吉布。李克强强调，中国政府支持中马钦州工业园和马中关丹工业园建设，鼓励中资企业赴马投资兴业。中方愿积极参与马来西亚—新加坡高铁、马南部铁路建设。以此访期间两国签署在吉隆坡设立人民币清算安排协议为契机，深化金融合作，提升两国经贸投资便利化水平。

　　11月10日，国务院总理李克强上午在人民大会堂会见智利总统巴切莱特。李克强指出，中方愿积极参与智利铁路、港口、水电、通信等建设项目，参与南美互联互通建设，促进地区一体化和共同发展。扩大农产品贸易，丰富两国人民的“菜篮子”。加强金融合作，积极探讨开展货币互换和本币结算，希望智方尽早批准中方银行在智利设立分行。

　　11月10日，国务院总理李克强在北京人民大会堂会见澳大利亚总理阿博特。李克强指出，双方将加快中澳自贸协定谈判进程，深化基础设施合作，加强农牧产品生产加工、仓储物流等全方位合作。

　　在11月7日举行的2014年城市中国计划年度论坛上，国家发改委发展规划司司长徐林公开解读《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》。徐林介绍，在推进62个市县镇和2个省的新型城镇化综合改革试点之外，目前发改委正在联合其他部门研究制定推进“三个1亿人”的城镇化实施方案。“所谓“三个一亿人”就是到2020年，通过实施户籍制度改革方案，使大约一亿具备条件、也有意愿的农业转移人口落户各类城市和城镇；通过加大棚户区、城中村的改造力度，使大约一亿生活在棚户区和城中村的常住人口改善居住条件；通过加快中西部地区发展和城镇化进程，引导约1亿人在中西部地区实现就近的城镇化。

　　资金方面：央行[微博]公开市场本周(11月8日-11月14日)将有400亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，下周央行将自然净投放400亿。货币政策继续放松的大方向不变。11月6日，堪称“央妈”的中国央行终于在《2014年第三季度中国货币政策执行报告》中确认，于今年9月创设了中期借贷便利(Medium-term Lending Facility，MLF)，向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元，期限均为3个月，利率3.5%。请注意了，这是对冲，并非放水。

　　《经济参考报》报道，11月10日，据接近监管层人士透露，银监会已经基本敲定首个全国信托登记中心设在上海，将以国家级信托登记平台公司形式落户自贸区。届时数万亿元规模的信托非标资产即可流动起来。据中国信托业协会最新数据显示，截至2014年三季度末，我国信托资产规模约达12.95万亿元。

　　市场方面：中登公司最新周报显示，上周(11月3日至7日)，两市新增股票账户数为23.58万户，较上周增加1.82万户，连续第四周突破20万户，投资者入市意愿强烈。其中，新增A股账户数23.54万户，较前一周增加8.32%；新增B股账户数390户。周报还显示，上周两市参与交易的A股账户数为1642.72万户，环比增4.18%，增幅较上周的13.34%有所减弱，但交易活跃度依然较高。

　　为了配合沪港通业务下周一开通，香港金管局总裁陈德霖11月12日中午宣布，香港居民目前兑换人民币每日2万元的上限也将从下周一(17日)取消，不过每日汇款8万元的限额则维持不变。陈德霖表示，从此香港居民兑换人民币的评判机制从在岸市场上海改为在离岸市场香港直接评判，因此过去的各种人民币融资、贷款等限制都不再适用。

　　统计数据显示，2014年第三季度被列入前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为1293.92亿元，创出历史新高，比二季度增加266.18亿元，增加幅度为25.90%。若考虑上证综合指数第三季度15.4%的累计涨幅，出现大幅增持迹象。行业配置方面，持股市值排名前三的行业依次为机械设备、信息技术、食品饮料。

　　【操作建议】APEC会议启动亚太自贸区进程；多项重大土地政策蓄势待发；我国将大力推进江海航运一体化；粤港澳自贸区蓄势待发；深交所[微博]正积极申请深港通明年有望开通；国资委[微博]与铁总等密议资产整合；通航产业将迎政策密集发布期； 10月份 30个大中城市商品房销售面积快速回升；目前发改委正在联合其他部门研究制定推进“三个1亿人”的城镇化实施方案；A股新增开户数连续四周超20万。监会已经基本敲定首个全国信托登记中心设在上海，将以国家级信托登记平台公司形式落户自贸区，届时数万亿元规模的信托非标资产即可流动起来。货币政策继续放松的大方向不变。国际市场新闻社11月12日援引消息人士的话称，12月份即将召开的中央经济工作会议上，中国政府将讨论维持2015年CPI目标在3.5%不变。中国政府还将讨论把明年经济增长目标订在约7%或7%以下，调降M2增长目标，从13%降至12%。，香港居民目前兑换人民币每日2万元的上限也将从下周一(17日)取消，不过每日汇款8万元的限额则维持不变。三季度基金发行规模超900亿资金入场意愿强， 证监会[微博]披露9月RQFII和QFII牌照信息中有新增机构获批。统计数据显示，2014年第三季度社保基金出现大幅增持迹象。今日股市成交量较昨日明显减少，盘面上大盘蓝筹股比较强势，新股保持牛市特征，个股分化较大，中期继续看多。

　　(天风期货分析师：王莺)