消息面，2014年首个交易日，美国三大股指跌幅均在0.8%以上，为2008年来第一次首日出现下跌，德国和法国股市均大跌1.6%；2013年12月汇丰中国制造业PMI数值50.5，新订单回落，产出放缓，12月汇丰制造业PMI和官方制造业PMI均有所下滑，但尽管如此新订单分享指数和PMI指数仍保持在50以上，显示增长扩张仍在继续。

　　昨日沪深股市呈中小个股强势权重股疲软态势，保险、煤炭、酿酒、银行、证券等领跌拖累指数，而中小板和创业板分别上涨1.60%和2.19%，沪指回踩2100点关口后获得支撑止跌回升。期指方面，昨日期指各合约明显弱于沪深300指数，主力IF1401合约跌幅0.71%，而沪深300指数仅跌0.35%，各合约对沪深300指数升水幅度有所回落，四合约由近及远升水幅度为9.82点、16.22点、27.02点和33.62点。

　　持仓方面，周二期指四合约总持仓量较前一交易日减仓7106手至119534手，其中主力IF401较前一交易日减仓6761手至91351手，IF1402、IF1403和IF1406合约持仓收盘分别为1740手、18142手和8301手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，主力IF1401合约前20名多头会员增仓3879手至69183手，前20名空头增仓3341手至79668手，净空持仓为10485手，IF1403合约前20名多空分别为14564手和16970手，净空持仓为2406手，两合约前20名会员累计净空持仓总和为12891手。从多空力量对比来看，目前反弹量能依然偏弱，短期空头依然占据较大优势。

　　从盘面看，周四，2014年的第一个交易日，中小盘个股较为活跃，指数在权重板块走弱拖累下未能实现开门红，量能也显示目前市场观望氛围依然较浓。隔夜欧美股市普遍走弱，可能会拖累国内指数开盘。近期资金面依然紧张，高收益理财产品异常火爆，作为风险市场的股市很难吸引资金进入，这也是最近股市低迷的重要原因。下周三起将开始久违的新股发行，节奏较快，将再度考验市场的承受能力。由于新股发行采用市值配售，又恰逢市场比较低迷，新股如何定位，还有待观察。总体来看，接下来的走势可能还是反复震荡，沪深300指数参考区间2250点至2350点。操作上，关注当月连续上方半年线压力(2355点)，上冲遇阻短空入场。

　　一德研究院