金源期货代表：各位评委，各位领导下午好。我是金源期货的陈惠敏。我从四部分进行分析。首先是宏观分析，第二基本面分析，第三是技术方面，最后是市后观点和操作策略。

　　从上游原材料看，焦煤情况，这张表是焦煤现货走势，9月份呈现反弹走势。总第9月份来看焦煤市场价格平稳，部分地区略有上涨，成交比较活跃。短期有小幅上涨空间。短期内限制焦炭价格下跌幅度和空间。

　　看一下焦炭供给方面，9月份焦炭产量4029万吨，增速14.2%。可以看出9月份焦炭增速比较高，是今年新高。总体来说供应充足。

　　近期在溶钢价格大幅下挫情况下，钢铁企业未来对原料采购价格谨慎，对焦炭产生影响。近期国务院推出一系列的产业政策加快落后老煤矿退出，山西出台了比较严厉的政策，煤炭行业面临较大整顿，这些产业政策有利于消化产能。是否反应在行情上有待观察。

　　再看焦炭需求，首先初级需求首先要关注钢材的产量，虽然国内粗钢产量目前有小幅下降趋势，8、9月份增速在12.9%的较高增速，对焦炭需求起到支撑作用。

　　基建投资这块，9月份处于比较高位置，也是近几年比较高增速。前三季度固定资产投资增速超过20%的增速，比较高。对于焦炭需求支撑。房地产方面，今年趋势明显，9月份最新数据显示房地产行业增速19.7%，全国房地产开发指数较去年同期比较大上行。9月份房价继续环比回升，十一届三中全会结束后可能会出台房地产的政策，对焦炭是利空影响。

　　最后看一下焦炭库存，从左边的图可以看出，焦化企业一直是振荡向上的，国内焦炭库存持续攀升的。尽管焦炭需求较去年好转，但是后期压力比较大。

　　总体来看焦炭基本面因素多空交织的。

　　总结一下我的观点，基本面多空交织，我们认为需要根据影响焦炭因素的变化情况灵活把握市场投资机会。11月份焦炭出现区间振荡格局。操作围绕1550点上下70到80点振荡操作。谢谢大家。

　　首先山西作为一个产业大省，因为近期安全事故，山西焦煤集团的事件导致山西省全省境内集体大整合，2013年他们是整体关闭180万吨产能以下焦化企业，在2015年底消化4千万吨产能，不增加新产能。这对化解产能方面是比较大影响。所以我们认为在近期产能影响还是比较不明显的。

　　补充：我们分析是比较短期走势，这个政策应该在年底以前对焦炭走势影响会大于新增影响。因为新增在预期内，但是政策是后来才推出的。

　　主持人：有请10位评委打分。最后得分8分整。