周三国内铜市幅微高开后高位震荡，铜价缺少进一步走高的动力。其中上海5月铜收于57490元，上涨220元。总持仓增加4418手至50万手。总成交量为25.8万手。

　　周三国内铜市出现了春节后的第一次反弹，隔夜LME的收高给国内市场一定的动力。美联储主席伯南在听证会上证明宽松政策利大于弊，市场认为其宽松政策仍会继续，另外美国新房销售和信心指数大幅回升都给铜价形成支持。美国1月新屋销售环比激增15.6% 达到43.7万。美国2月谘商会消费者信心指数激增至69.6，远超预期。美国12月S&P/Case-Shiller 20座大城市房价同比大涨6.8%，创下自2006年7月以来的最大涨幅，这表明楼市复苏力度增强。目前市场关注的焦点是3月1日美国是否实行自动减支，如果不能避免，将给美国经济造成压力。另外全球PMI数据为市场关注。

　　回到国内市场来看，当天国内股市有所反弹，主因是证监会有关部门负责人表示，2013年证监会将继续加快长期资金入市，推动本土机构投资者发展壮大。推进长期资金入市包含了三大措施，分别涉及保险资金、养老金和住房公积金，这成为当天股市反弹的主要原因，也给国内铜市一定的支撑。但国内房地产调控的步伐并没有停下来。据报道，中国房地产调控细则可能出台，房地产税试点可能增加，这些意味着中国的调结构力度开始加大。3月5日两会将会召开，报道称地方版“国五条”细则将在两会后推出。中国进一步进行结构性调整，稳增长的经济政策令铜价难以形成大的反弹空间。

　　回到铜市来看，二LME库存再次大增7650吨至43.8万吨，现货贴水再次扩大到26美元。国内铜现货贴水扩大到120-220元，市场供应宽松，虽然消费买盘有增加，但整体供求仍是过剩。节后消费没有转热仍是市场难有大的反弹的主要原因。

　　总体来看，铜市终于迎来了“盼望已久”的反弹，但在宏观面问题层出不穷的背景下，铜市反弹动力不足。另外基本面的转变仍是市场最大的压力。铜的供应正在不断释放出来，而铜的消费一直不见起色，如果中国铜的消费真不如预期，那么铜价将继续向成本回归。从技术上看，近期国内外铜价在三角形支持线附近遇到支持，铜价进行反弹，LME三个月铜阻力位为7950美元，国内5月铜阻力位为57700元，在有能力上破以上阻力位之前，铜价仍未打开反弹空间。交易上观望为主，等待反弹后的沽空机会。短线空单应根据以上阻力做好止损。

　　(车红云)