周一国内铜市跳高开盘后在6万元附近略有犹豫，铜价冲高回落。其中上海4月铜受阻60000元，收盘59710元，上涨420元或0.71%。总持仓量减少3242手降至44.57万手。总成交量为24.6万手。

　　近期国内外铜价表现较强，宏观面给市场很大鼓舞，上周全球公布的PMI数据多出现回升，其中美国PMI从50.2大幅升至53.1，创4个月的来最高给市场很大动力，欧元区PMI也小幅回升，中国官方PMI走低至50.4，但汇丰PMI大幅上升至52.3，整体经济好转令市场处于兴奋状态。想想看，本来宽松的货币政策使大量资金驻留在市场中，经济形势的好转令资金开始入市，无疑会推高物价，这也就是宽松政策的负面作用了。因此未来各国经济数据和经济政策成为市场的关键。

　　回到铜市来看，全球铜库存处于较高水平 ，LME库存增加3.4万吨至37.6万吨，COMEX增加9600吨，中国减少8029吨，全球总库存增加3.5万吨。国内外现货贴水较大。国内现货贴水140-260元，现货市场过节氛围已经很浓。从元旦以后的情况来看，空调行业的情况较好，证券报消息，1月份空调产量订单已经达到2010、2011年的水平，原因是去年第四季度去库存化结束，另外中国房屋销售增加。供应方面，由于当地政府寻求更大份额利润，力拓正考虑暂停其在蒙古价值62亿美元的奥尤陶勒盖铜金矿的施工工程，这使铜矿供应面临着着不定性。

　　近期市场人气高涨，我们觉得有几点值得关注，一是美国和德国股市接近2008年高点，二是国内铜价已经进入2012年的高价区，铜价的过快上涨将会受到行业内的抵制，因此近期铜价的反弹可能会遇到阻力。但总体来看，铜价仍处于旺季来临前的反弹行情之中，LME三个月铜上破8200美元后将目标提高到8500-8700美元，8200美元成为关键支持位，国内铜价虽在6万附近有所犹豫，但支持位在59500元，在铜价没给出反弹结束的迹象之前，交易上保值多单仍可继续持有，投机上因为长假将至，以轻仓偏多操作或观望为主。

　　(车红云)